Czech
English
Slovak
Hungarian
Italian
Polish
Prohlubující se nestabilita na Blízkém východě
Pokud jde o potenciální rizika pro dodávky ropy, zůstává Blízký východ po vypuknutí války mezi Izraelem a Hamásem v centru pozornosti. Konflikt se přenesl za hranice Izraele do Libanonu, Íránu a Sýrie, kde nedávný pád režimu Bašára Asada situaci ještě více zkomplikoval. O kontrolu v Sýrii bojuje více frakcí, což vytváří nestabilitu spojenou s bojem o moc a územními spory. Sýrie sice není významným dodavatelem ropy, ale její spojenectví s ropnými giganty Íránem a Ruskem je podstatné. Podle agentury Reuters ukazují záznamy o lodní dopravě od převratu nejméně jeden případ, kdy se ropný tanker na cestě z Íránu do Sýrie obrátil zpět.
Očekávaný růst poptávky v roce 2025
IEA předpokládá, že celosvětová poptávka po ropě vzroste v roce 2025 o 1,1 milionu barelů denně (bpd), což je o 260 000 bpd více než letos. Očekává se, že růst bude tažen především rozvojovými zeměmi v jihovýchodní Asii, a to navzdory slabým hospodářským výsledkům v Číně, která je největším spotřebitelem ropy na světě. Předpokládá se, že klíčovou roli budou hrát také strategické zásoby a zvýšené průmyslové rezervy. Zatímco OPEC+ již potřetí odložil své rozhodnutí o zmírnění omezení těžby, očekává se, že země mimo OPEC zajistí dostatečné globální dodávky. Ceny ropy zůstávají relativně stabilní, ale geopolitické faktory nadále představují riziko zvýšené volatility. Dlouhodobé dohody o dodávkách, jako je nedávná dohoda mezi ruskou společností Rosněfť a indickou společností Reliance o dodávkách 500 000 barelů denně v příštím desetiletí, by mohly dále změnit dynamiku světového obchodu a posílit indicko-ruské energetické vazby.
Sankce a snížení sazeb podporují ceny ropy
Naděje investorů, kteří sázejí na vyšší ceny ropy, podporuje možnost dalšího snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem. Listopadová meziroční míra inflace v souladu s očekáváním mírně vzrostla na 2,7 %, což posiluje argumenty pro uvolněnější měnovou politiku. Nižší sazby obvykle stimulují hospodářský růst, což by mohlo zvýšit poptávku po ropě a tlačit ceny výše. [1] Dostatek nabídky předpokládaný pro rok 2025 by však mohl omezit výrazný nárůst cen. Mezitím se představitelé Evropské unie 11. prosince 2024 dohodli na uvalení nového balíčku sankcí proti Rusku s cílem dále omezit schopnost Ruska dodávat ropu do zemí EU, což způsobilo mírný nárůst cen*.
Dne 16. prosince 2024 se futures kontrakt na ropu WTI na leden 2025 obchodoval kolem 70 USD za barel, zatímco futures kontrakt na ropu Brent na únor 2025 se pohyboval těsně pod 74 USD za barel. Stabilitu cen ropy podpořil v posledních měsících posilující americký dolar*.
Zdroj: investing.com*
Proč se prognózy OPEC+ a IEA rozcházejí?
OPEC+ rovněž upravil svůj výhled poptávky po ropě a předpovídá nárůst o 1,6 milionu barelů denně v letošním roce a o 1,4 milionu barelů denně v roce 2025. Měsíční revize OPEC+ i IEA se často výrazně liší, někdy až o stovky tisíc barelů denně. Rozdíly pramení z rozdílů v metodice, perspektivách a cílech. IEA se opírá o údaje z vyspělých ekonomik a do své analýzy zahrnuje celosvětový posun směrem k obnovitelným zdrojům energie. OPEC+ se naproti tomu zaměřuje na údaje ze svých členských států a upřednostňuje maximalizaci příjmů z ropy, přičemž předpokládá stabilnější trajektorii poptávky. Zatímco IEA klade důraz na dlouhodobé environmentální cíle, OPEC+ věnuje větší pozornost krátkodobým faktorům, jako jsou sezónní výkyvy, politická stabilita a trendy na rozvíjejících se trzích.
Závěr
Politické a vojenské konflikty na Blízkém východě spolu se slabším hospodářským růstem v Číně by mohly mít v nadcházejících měsících dopad na trh s ropou. Zatímco IEA očekává, že poptávka po ropě bude nadále růst, nabídka se zdá být stabilní díky vysoké produkci USA a dalších zemí mimo OPEC. Investoři musí sledovat nejen dynamiku trhu, ale také širší makroekonomické faktory, jako je politika centrálních bank, které by mohly ceny ropy významně ovlivnit.
David Matulay, analytik společnosti InvestingFox
* Historické údaje nejsou zárukou budoucí výkonnosti.
[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současných ekonomických podmínek, které se mohou změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Výhledová prohlášení jsou ze své podstaty spojena s rizikem a nejistotou, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
Pozor! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Historické údaje nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Investování v cizích měnách může mít vliv na výnosy v důsledku kolísání měn. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současných ekonomických podmínek, které se mohou změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.
Zdroje:
