Moderna, Pfizer, BioNTech, ale také AstraZeneca či Novavax. To jsou farmaceutické společnosti, které se po propuknutí koronavirové pandemie doslova vrhly na vývoj vakcíny proti viru, jenž si vyžádal několik milionů životů po celém světě. A řada z těchto firem slavila úspěch, který se náležitě projevil na vzestupu jejich tržní hodnoty.

Jenže po odeznění pandemie se svět začal navracet do normálu a s ním zájem o akcie společností, které se koronaviru a všemu kolem něj věnovaly, postupně upadal. Asi nejvíce je tento vývoj patrný u biotechnologické společnosti Moderna. Její akcie bylo možné na začátku roku 2020 pořídit přibližně za 20 dolarů. Během pouhých 20 měsíců však jejich hodnota stoupla na 450 dolarů, tedy na 22,5násobek.*

Dnes je možné akcii Moderny koupit za 70 dolarů.* Moderna se mimoto potýká s velkým propadem prodejů a hospodaření se nachází v červených číslech. Hlavní příčinou je, že Moderna zatím nedokázala poznatky načerpané během covidu zužitkovat jinde a zdá se, že jí ujíždí vlak.

Vývoj ceny akcií společnosti Moderna Inc za posledních 5 let (zdroj: www.investing.com)*

Jenže to neznamená, že investor by měl na farmaceutický sektor zanevřít jako na celek. Covidová pandemie totiž jen na čas přehlušila jinou pandemii, která sice není infekční, ale šíří se podobně rychle jako respirační viry. Svět (zejména ten vyspělý) již řadu let čelí pandemii obezity. Ruku v ruce s obezitou se šíří také diabetes.

Právě na lék proti cukrovce vsadila dánská farmaceutická společnost Novo Nordisk. Jde o jednu z nejúspěšnějších farmaceutických firem světa a jedu z nehodnotnějších evropských společností vůbec. Její úspěch bude pravděpodobně ještě umocněn, jelikož Novo Nordisk nedávno přišel s přípravky, které dokáží podstatně redukovat tělesnou hmotnost. Jedná se o léky na předpis Wegovy a Ozempic.

Podobné přípravky na trh dodává či začne dodávat americká farmaceutická skupina Eli Lilly. Její lék Mounjaro je sice určen pro léčbu diabetu, dokáže však i redukovat hmotnost. Před několika dny navíc americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) schválil společnosti Eli Lilly lék, který je vyloženě určen pro snížení hmotnosti, a který bude na trhu dostupný pod názvem Zepbond.

Akcie obou společností tak letí vzhůru. Eli Lilly od začátku letošního roku zpevnila o téměř 64 procent, akcie Novo Nordisk přidaly bezmála 47 procent.* Tržní kapitalizace Eli Lilly aktuálně dosahuje více než 567 miliard dolarů, a společnost je tak o více než 200 miliard hodnotnější než ještě donedávna největší a nejhodnotnější farmaceutická skupina světa Johnson & Johnson. Na Johnson & Johnson se již dotahuje také Novo Nordisk.

Vývoj ceny akcií společnosti Eli Lilly and Company za posledních 5 let (zdroj: www.investing.com)*

Vývoj ceny akcií společnosti Novo Nordisk A/S za posledních 5 let (zdroj: www.investing.com)*

Mohlo by se zdát, že doba pro investici do akcií ať už Eli Lilly, nebo Novo Nordisk, není vhodná. Faktem samozřejmě je, že kdo investoval alespoň na začátku letošního roku, má nepochybný důvod k radosti. Neznamená to ale, že by taková investice nestála za zvážení i nyní. Trh s léky proti obezitě je totiž na samém začátku svého růstu. Podle americké investiční banky Goldman Sachs dosáhne tento trh letos hodnoty kolem šesti miliard dolarů. Do konce této dekády ale má vzrůst na nejméně 100 miliard dolarů.[1] Je proto velmi pravděpodobné, že Novo Nordisk i Eli Lilly na něm budou zaujímat nezanedbatelný podíl. I s tím, že segment obezitologie bude atraktivní pro vstup dalších hráčů. Novo Nordisk a Eli Lilly však mají zatím velký náskok.

----

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

[1] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, které mohou být nepřesné, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které se dají těžko předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.