Samotná rozhodnutí Fedu se neomezují pouze na USA. Jejich dopad se rozšiřuje na mezinárodní finanční trhy a ovlivňuje dění v investičním prostředí. Jako významný hráč ve světové ekonomice hraje klíčovou roli při určování globální likvidity a stabilizaci cen. Proto je každé jejich rozhodnutí o úrokových sazbách bedlivě sledováno nejen obchodními partnery, ale i širokou veřejností.

Cesta k cenové stabilitě je reálná

V souvislosti s nadcházejícími prezidentskými volbami v USA, které se budou konat 5. listopadu 2024, se předseda Fedu během své výpovědi před bankovním výborem nevyhnul otázkám z obou táborů. Demokraté se ho ptali na rizika, která pro trh práce představuje pozdní snížení sazeb, republikány zajímal dopad inflace na domácnosti. Powell však naznačil, že dosažení cenové stability při zachování nízké nezaměstnanosti je možné. Uvedl také, že americká ekonomika se ochladila a trh práce se stabilizoval na předpandemickou úroveň. Tato situace podporuje argumenty pro možnou úpravu úrokových sazeb, které se od července 2023 drží na úrovni 5,25 až 5,5 %.

Zvednutý varovný prst nad správným načasováním

Povzbudivá prohlášení podpořily i nedávné údaje o počtu nových pracovních míst, které ukázaly zpomalující se meziměsíční trend, ale při rostoucí míře nezaměstnanosti. K tomu přispěla i zpráva Fedu zveřejněná před Powellovým projevem, která informovala o poklesu cenových tlaků, zejména v klíčovém sektoru nemovitostí. Dalším důležitým faktorem je pokles červnového indexu spotřebitelských cen (CPI), který meziměsíčně klesl o 0,1 %, což je lepší výsledek než očekávaný nárůst o 0,1 %. Americká centrální banka se dlouhodobě odvolává na 2% inflační cíl jako na důležitý ukazatel, který ovlivňuje rozhodování o úrokových sazbách. Ačkoli údaje o inflaci za první čtvrtletí nevykazovaly pokrok v tomto směru, nejnovější údaje již naznačují zlepšení. Jerome Powell však varoval, že příliš brzké či příliš pozdní snížení sazeb nebo nedostatečná úprava by mohly mít negativní dopad na ekonomiku a trh práce. Podle něj není nutné, aby inflace klesla pod 2 %, aby bylo možné přijmout potřebná opatření.

Údaje o indexu spotřebitelských cen za posledních 5 let. Investing.com

Jaké jsou aktuální prognózy trhu?

Podle nástroje CME FedWatch je tržní prognóza k 12. červenci 2024 následující: existuje pouze 6,7% šance, že dojde ke snížení úrokových sazeb na příštím zasedání Federálního rezervního systému 31. července 2024, ale až 86,4% šance na snížení sazeb na příštím zasedání 18. září. Kromě toho 43,9 % respondentů očekává, že v prosinci dojde k druhému snížení sazeb, a téměř stejné procento respondentů, 43,8 %, se domnívá, že v letošním roce může dojít až ke třem snížením sazeb.

Zdroj: CMEgroup.com

Závěr

Během svého svědectví před Kongresem Jerome Powell poskytl podrobný přehled finanční politiky a makroekonomických podmínek, aby umožnil lépe pochopit současnou hospodářskou situaci a rozhodnutí Federální rezervní banky Spojených států. Před bankou stojí zásadní úkol správně načasovat úpravy úrokových sazeb. Příliš brzké snížení by mohlo znovu vyvolat inflační tlaky, zatímco příliš pozdní snížení by mohlo negativně ovlivnit trh práce. Předseda Fedu zdůraznil význam vyváženého přístupu a potřebu flexibility při formulování měnové politiky v reakci na dynamické ekonomické podmínky.

Pozor! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucích výsledků. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.reuters.com/markets/us/feds-powell-before-congress-could-show-developing-case-rate-cut-2024-07-09/

https://www.barrons.com/livecoverage/fed-jerome-powell-speech-congress-testimony-today

https://www.investing.com/news/stock-market-news/stock-market-today-nasdaq-tumbles-despite-soft-cpi-data-nvidia-falls-56-3514786

https://www.investing.com/news/economy-news/powell-testimony-what-to-watch-ahead-of-day-2-3513719

https://www.investing.com/economic-calendar/cpi-733?utm_source=google&utm_medium=cpc&utm_campaign=18448348983&utm_content=624652192076&utm_term=dsa-1546555491774_&GL_Ad_ID=624652192076&GL_Campaign_ID=18448348983&ISP=1&ppu=9801673&gad_source=1&gclid=Cj0KCQjwhb60BhClARIsABGGtw_jDxiNmeiF68VtT8-u029mqIae0j8aAicsRIuWKydZvI47czf8t_gaAr-zEALw_wcB

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html