Czech
English
Slovak
Hungarian
Italiano
Polish
Pomalý růst a propad zisku
Mondelez vykázal za první čtvrtletí roku 2025 organický růst čistých tržeb o 3,1 % oproti loňskému roku, čímž celkové tržby dosáhly více než 9,31 miliardy USD. Přestože se jednalo o 0,2% nárůst, tržby byly nižší než 9,33 miliardy USD, které odhadovali analytici LSEG. Společnosti se podařilo vygenerovat cash flow ve výši 800 milionů USD, přičemž svým akcionářům vyplatila více než 2 miliardy USD na dividendách a zpětném odkupu aktiv. Negativní stránkou byl výrazný pokles zisku se ziskem na akcii. Hrubý zisk klesl na 2,43 miliardy USD, což představuje meziroční rozdíl téměř 49 %, přičemž hrubá marže se snížila z 51 % na 26 %. Zředěný zisk na akcii (EPS) se propadl o 70 % na 0,31 USD, zatímco upravený zisk na akcii dosáhl za dané období 0,74 USD, což představuje pokles o 18 %.
Zvýšení cen jako kompenzace
Přestože se v některých případech jedná o výraznější změny směrem dolů, výrobci se je podařilo částečně kompenzovat nižšími náklady na reklamu a akviziční integraci, ukončením programů z předchozího období, ale především vyššími cenami výrobků. Spotřebitelé již delší dobu platí za sladkosti Mondelez více, například cena čokolády Toblerone se podle serveru Investing zvýšila za první tři měsíce o 6,6 procentního bodu. Vyšší ceny však kompenzovaly pokles objemu prodeje, který v případě zmíněné Toblerone klesl o 3,5 procentního bodu. Vliv měly i nadále změny směnných kurzů, zavedení nového programu plánování zdrojů a vysoké ceny komodit. Nejistotu ohledně ziskových marží způsobila také obchodní cla, kvůli kterým by američtí spotřebitelé platili za čokoládové výrobky více.
Rekordní rok pro kakao
Hlavní složka čokolády, kakao, zaznamenala v loňském roce prudký nárůst, když cena spotových kontraktů na ICE vzrostla z 4 200 USD za tunu na historické maximum více než 11 460 USD v dubnu a později tento rekord překonala v polovině prosince na 12 000 USD.* Kontrakty měly v letošním roce klesající tendenci s 27% ztrátou a k 30. dubnu 2025 stály 8 420 USD.*
Zdroj: Trading View*
Smíšený výhled
Je důležité poznamenat, že výrobci, jako je Mondelez, nakupují suroviny s předstihem, a proto současný pokles trhu ještě nemá takovou váhu, ale společnost očekává, že tlak vysokých cen kakaa bude v letošním roce i nadále silný. Předpokládá, že její čistý zisk na organické bázi vzroste přibližně o 5 %, ale zisk na akcii klesne o dalších 10 %.[1] Mondelez očekává pokračující volatilitu v důsledku globální nejistoty, pričemž jeho výhled nezahrnuje změny v celní politice, které by mohly přinést další změny budoucích prognóz.
Zlepšení na akciovém trhu
Pokud jde o výkonnost na burze, akcie společnosti Mondelez si díky výsledkům před otevíracím zvoněním 30. dubna 2025 polepšily přibližně o 2 %. Od počátku roku vzrostly o 10,3 %, což se však nedá říci o jejich výkonnosti od počátku roku, kdy klesly o více než 8 %. Z pohledu pětiletého období akcie vzrostly o 29,5 %*.
Zdroj: Google Finance*
Závěr
Výsledky výrobce čokoládových sladkostí nám naznačují období plné výzev, které by mělo nadále pokračovat. V tuto chvíli se společnosti Mondelez situaci daří kompenzovat zvyšováním cen, ale je otázkou, jak dlouho budou takové kroky udržitelné, když už nyní klesají objemy prodeje. Vývoj společnosti na burze však naznačuje, že trh věří v další potenciál firmy.
* Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.
[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení mají ve své podstatě riziko a nejistotu, protože se týkají budoucích událostí a okolností, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou významně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.
Zdroje:
