Rast výnosov a zisku investorom nestačí

V stredu oznámil softvérový gigant Microsoft svoje finančné výsledky, ktoré na prvý pohľad vyzerajú pôsobivo, ale sú zatienené niekoľkými faktormi. Spoločnosť ukončila 4. štvrťrok a celý fiškálny rok 2024 (od 1. júla 2023 do 30. júna 2024). Za posledný štvrťrok sa celkové tržby medziročne zvýšili o 15 % na 64,7 miliardy USD, pričom čistý zisk dosiahol 22 miliárd USD, čo predstavuje 10 % nárast. Azure, inteligentná cloudová služba, zaznamenala v porovnaní s minulým rokom nárast tržieb o 29 %, čo je však menej ako 31 % v predchádzajúcom štvrťroku a menej, ako očakávali analytici. Všetky oči sa upierajú na tento segment, kde Microsoft pumpuje miliardy dolárov do integrácie umelej inteligencie. Pre porovnanie, tieto investície od apríla do júna 2024 predstavovali 19 miliárd USD, zatiaľ čo v 3. štvrťroku to bolo 14 miliárd USD. Finančné výsledky Azure sa považujú aj za kľúčový ukazovateľ celkového dopytu po službách AI.

Kde Microsoft exceloval

Významným zdrojom príjmov Microsoftu sú aplikácie a služby zamerané na podniky. V segmente Produktivita a obchodné procesy dosiahli príjmy za 4. štvrťrok 20,3 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 11 %. Dominovali komerčné produkty a cloudové úložisko pre Office vzrástlo o 12 %. Pomohli najmä príjmy z komerčných produktov Office 365, ktoré vzrástli o 13 %. Ďalším dôležitým faktorom je nárast počtu predplatiteľov Microsoft 365 Consumer, ktorý dosiahol 82,5 milióna. To naznačuje pretrvávajúci záujem spotrebiteľov o integrované riešenia ponúkajúce prístup k aplikáciám Office, cloudovému úložisku a ďalším službám. Okrem toho výrazne vzrástli aj príjmy z reklamy na vyhľadávanie a správy. Medziročne vzrástli o 19 %, pričom v predchádzajúcom štvrťroku bol ich rast 12 %.

Veľké výpredaje technologických akcií

Deň po oznámení finančných výsledkov klesli akcie spoločnosti Microsoft približne o 1,6 %, hoci vo štvrtok sa mierne stabilizovali. Technologický sektor v poslednom období zaznamenáva výrazný pokles, najmä v dôsledku masívneho výpredaja akcií spoločností ako NVIDIA, Apple, Meta a Intel. Na trh začala vplývať rastúca neistota súvisiaca s investíciami do umelej inteligencie. K poklesu sektora prispeli aj slabé finančné výsledky niektorých leteckých spoločností kótovaných na burze Nasdaq v dôsledku nižšieho než očakávaného dopytu na začiatku letnej dovolenkovej sezóny. Stávky investorov na teraz už takmer isté septembrové zníženie úrokových sadzieb v USA [1] viedli k rotácii kapitálu do menších spoločností, čo zvýšilo index Russell 2000 a zároveň spôsobilo pokles indexu Nasdaq Composite.

Zdroj: Investície.com*

Najväčší výpadok IT systému v histórii

Microsoft tiež čelil vážnym problémom súvisiacim s nedávnym historicky najväčším výpadkom globálneho IT systému. Spôsobila ho chybná aktualizácia softvéru spoločnosti CrowdStrike, ktorá sa zaoberá kybernetickou bezpečnosťou a má množstvo klientov, z ktorých najväčším je Microsoft. Keďže operačný systém Windows používajú milióny podnikov na celom svete, výpadok okrem iného ovplyvnil najmä letecké spoločnosti. Podľa Microsoftu je hlavným problémom to, že CrowdStrike má prístup k jadru ich systému a podobná fatálna chyba môže spôsobiť úplný výpadok. Microsoft musel tento otvorený prístup poskytnúť externým firmám už v roku 2009 v súlade s európskymi predpismi, ktoré sa zaoberajú protimonopolnými praktikami technologických gigantov. Prípad je však stále čerstvý a vyšetruje sa.

Záver

Najnovšie štvrťročné výsledky spoločnosti Microsoft odhaľujú zaujímavú dynamiku v technologickom sektore. Hoci spoločnosť zaznamenala medziročný rast tržieb a zisku, kľúčové oblasti, ako napríklad Azure, do ktorého Microsoft výrazne investuje, nesplnili očakávania analytikov. Tento vývoj spolu s pokračujúcimi výkyvmi na trhu vytvára atmosféru neistoty. V krátkodobom horizonte je veľmi dôležité sledovať, ako sa budú vyvíjať investície do umelej inteligencie a ako bude trh reagovať na prípadné problémy s ich návratnosťou.

* Údaje týkajúce sa minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.

[1] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a súčasné očakávania, ktoré nemusia byť presné alebo sú založené na súčasnom ekonomickom prostredí, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Výhľadové vyhlásenia sú prirodzene spojené s rizikom a neistotou, pretože sa týkajú budúcich udalostí a okolností, ktoré nemožno predvídať, a skutočný vývoj a výsledky sa môžu podstatne líšiť od tých, ktoré sú vyjadrené alebo naznačené v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje týkajúce sa minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku kolísania. Všetky transakcie s cennými papiermi môžu viesť k ziskom aj stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a súčasné očakávania, ktoré nemusia byť presné alebo vychádzajú zo súčasného ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovaná Národnou bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.investing.com/news/stock-market-news/microsoft-cloud-growth-misses-estimates-in-q4-despite-jump-in-investment-spending-3544426

https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2024-Q3/press-release-webcast

https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2024-Q4/press-release-webcast

https://www.investopedia.com/dow-jones-today-07112024-8676382

https://www.theverge.com/2024/7/26/24206719/microsoft-windows-changes-crowdstrike-kernel-driver

https://sherwood.news/tech/microsoft-eu-regulation-crowdstrike-cybersecurity-mishap/