Začiatkom týždňa obletela svet správa, že francúzsky prezident rozpustil parlament a ohlásil predčasné voľby, ktorých prvé kolo by sa malo konať už 30. júna. Toto rozhodnutie padlo po tom, čo strana Národné združenie Macronovej oponentky Marine Le Penovej s jasným náskokom vyhrala väčšinu kresiel v Európskom parlamente. To vyslalo jasný signál, že krajná pravica má vo francúzskej politike momentálne navrch. Stanovenie tak skorého termínu volieb, však dáva jednotlivým politickým oponentom len málo času, aby sa pripravili a zorganizovali, na základe čoho môžeme vnímať tento krok, ako strategické rozhodnutie. Napriek tomu, ho však mnoho analytikov vníma ako nebezpečnú hru. V utorok sa prezident vyjadril, že aj keby jeho strana nezískala potrebný počet kresiel v parlamente, rezignovať zo svojej pozície neplánuje, čo európske trhy trochu upokojilo.

Len pred nedávnom ratingové agentúry znížili kreditné skóre Francúzska z AA na AA-. Teraz analytici varujú, že nová populistická vláda by mohla spochybniť stanovený plán zníženia deficitu štátneho rozpočtu, ktorý bol už parlamentom schválený koncom minulého roka. Plán počíta s tohtoročným deficitom na úrovni 5,1 % HDP a v roku 2025 by sa mal dostať na 4,1 % HDP. Naopak vyšší schodok v štátnej pokladnici by mohol donútiť Európsku úniu aby zasiahla a aktivovala takzvanú Procedúru nadmerného deficitu (EDP). Francúzsko zápasí aj so štátnym dlhom vo výške 110 % HDP. Miera výnosov 10-ročných štátnych dlhopisov Francúzska cez týždeň narástla a dosiahla najvyššiu úroveň od novembra 2023.

Výkonnosť 10 ročných Francúzskych dlhopisov za 5 rokov.*

Zdroj: tradingeconomics.com

Index CAC 40, ktorý zahŕňa najväčšie francúzske firmy sa po nedeľnom ozname o predčasných voľbách prepadol a v piatok sa pohyboval na najnižších úrovniach za posledných 5 mesiacov. Ušetrené neboli ani iné európske akcie, napríklad z indexu Euro Stoxx 600, dopad na tie bol však menší. Straty na európskych trhoch zmiernili pozitívne údaje o inflácii z USA, keď sa ukázalo, že v máji klesla viac ako sa očakávalo a opäť sa zrodili nádeje na tohtoročné znižovanie úrokových sadzieb americkým Fedom. CAC 40 však aj naďalej vykazuje najhorší výkon spomedzi európskych hlavných indexov.*

Výkonnosť indexu CAC40 za 5 rokov.*

Zdroj: investing.com

Výkonnosť indexu STOXX 600 za 5 rokov.*

Zdroj: iinvesting.com

Vzhľadom na spomínané udalosti klesla aj hodnota eura voči iným menám, najmä americkému doláru. Menový pár EUR/USD sa dostal na najnižšiu úroveň od začiatku mája. Politické dianie vo Francúzsku však nebolo jediným dôvodom tohto poklesu. Zatiaľ čo euro oslabilo, dolár posilnil na základe silných údajov o zamestnanosti v USA, ktoré podporili očakávania, že Fed ponechá úrokové sadzby nateraz nezmenené, napriek už spomínaným pozitívnym dátam o inflácii. Britská libra taktiež oproti euru posilnila, pričom pár EUR/GBP sa obchodoval na najnižšej úrovni za takmer 2 roky. Libra získava na hodnote najmä kvôli vysokým úrokovým sadzbám vo Veľkej Británii, ktoré majú ešte nejaký čas zostať nad úrovňou tých z eurozóny.*

Zdroj: investing.com

Udalosti na francúzskej politickej scéne a ich vplyv na trhy sú dôkazom, že krajina je jednou z hlavných hnacích síl pre európsku ekonomiku. Európska Únia sa pomaly dostáva z problémov spôsobených pandémiou, vojnou na Ukrajine a s nimi spojenou energetickou krízou. Prípadná politická nestabilita v tak dôležitom členskom štáte akým je Francúzsko, môže celý proces spomaliť a zabrániť ďalšiemu ekonomickému rastu. Je preto dôležité uvedomiť si, že zdanlivo jasný vývoj udalostí, môže naraziť na nečakanú premennú. [1]

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.    Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.lemonde.fr/en/france/article/2024/06/11/macron-rules-out-resigning-whatever-the-result-of-snap-elections_6674507_7.html

https://www.investing.com/news/economy-news/euro-falls-in-warning-sign-for-markets-after-macron-calls-snap-france-vote-3476771

https://finance.yahoo.com/news/bofa-concerned-uncertainty-surrounding-france-070458080.html

https://tradingeconomics.com/france/government-bond-yield

https://economy-finance.ec.europa.eu/document/download/34ee4397-fa9d-455b-b847-f5da4a4af685_en?filename=ip282_en.pdf&prefLang=eshttps://www.politico.eu/article/european-election-french-parliamentary-elections-emmanuel-macron-france-economy-austerity-debt-marine-le-pen-national-rally/

https://www.marketscreener.com/quote/index/CAC-40-4941/components/

https://www.google.com/finance

https://europeanbusinessmagazine.com/finance/eur-usd-forecasts-between-french-elections-and-us-data/

https://www.investing.com/news/economy-news/sterling-set-for-fifth-weekly-gain-against-euro-after-shock-french-election-call-3482844