Slovenian
English
Slovak
Czech
Hungarian
Italian
Polish
Dobiček je presegel pričakovanja, prihodki pa ne v takšni meri
Podjetje AutoZone je v četrtem četrtletju poslovnega leta 2026 ustvarilo prihodke v višini 6,59 milijarde dolarjev, kar predstavlja 5,6-odstotno rast v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjega leta. Čisti dobiček se je povečal z 837 milijonov dolarjev na 931,6 milijona dolarjev, poslovni dobiček pa se je povečal za 10,1 % na približno 1,32 milijarde dolarjev. Najbolj presenetljiva številka je bil dobiček na delnico v višini 56,05 dolarja, v primerjavi z 48,71 dolarja pred enim letom. Wall Street je pričakoval približno 54,08 dolarjev na delnico, zato je podjetje glede končne dobičkonosnosti trg prijetno presenetilo.
Na področju prihodkov je bila slika manj prepričljiva. Analitiki so napovedovali približno 6,7 milijarde dolarjev, rast primerljive prodaje, brez upoštevanja valutnih učinkov, pa je dosegla le 1,5 %, medtem ko so se tržna pričakovanja gibala okoli 3,8 %. Primerljiva domača prodaja se je povečala za 1,6 %. Rezultati tako kažejo, da je podjetju AutoZone uspelo dobiček povečati znatno hitreje kot samo prodajo, vendar ostaja organska rast šibkejša, kot bi si vlagatelji želeli od tega podjetja.1
Marža se je močno povečala, vendar jo je spodbudil neobičajen postavka
Bruto marža podjetja AutoZone je v četrtem četrtletju dosegla 53,3 % prihodkov in se v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjega leta povečala za 182 bazičnih točk. Vendar pa znaten del tega izboljšanja ni izviral izključno iz poslovanja. Vračila carin so prispevala približno 145 bazičnih točk, pozitivni vpliv metode LIFO pri obračunavanju zalog v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjega leta pa je prispeval še dodatnih 105 bazičnih točk. Podjetje je v tem četrtletju prejelo približno 96 milijonov dolarjev povračil carinskih dajatev, kar je znatno izboljšalo končni dobiček.1
Po drugi strani so poslovni stroški dosegli 33,4 % prihodkov, v primerjavi z 32,4 % pred enim letom. Podjetje AutoZone še naprej močno vlaga v nove trgovine, distribucijo, tehnologijo in širitev razpoložljivosti zalog, zato je del koristi višje bruto marže izravnal porast stroškov. Za celotno poslovno leto je bila bruto marža dejansko nekoliko nižja, saj je padla s 52,6 % na 52,3 %. To kaže, da se izjemno visoka marža iz zadnjega četrtletja ne more samodejno prenesti v naslednje leto.1
Poslovni segment postaja glavni gonilnik rasti
Najmočnejši del rezultatov so predstavljale prodaje profesionalnim strankam, in sicer avtomobilskim servisnim centrom, popravljalnicam in drugim komercialnim strankam. Domači komercialni prihodki so se v četrtem četrtletju povečali za 8,6 % na približno 1,91 milijarde dolarjev. Za celotno leto so se povečali za 10,6 % na 5,76 milijarde dolarjev. Komercialni segment je že predstavljal približno 29 % skupnih četrtletnih prihodkov podjetja, njegova stopnja rasti pa je znatno presegla stopnjo rasti maloprodajnega segmenta poslovanja.1
Pomemben del strategije so trgovine »Mega Hub«, ki imajo na zalogi več kot 100.000 artiklov in oskrbujejo tudi druge poslovalnice v okolici. Podjetje AutoZone je leto zaključilo s 172 takšnimi trgovinami, samo v četrtem četrtletju pa je odprlo še 16 novih. Po navedbah vodstva približno 2.000 poslovnih programov, povezanih z omrežjem »Mega Hub«, ustvarja v povprečju za 16 % višjo letno prodajo kot preostalo omrežje. Podjetje si v naslednjih treh letih prizadeva povečati število trgovin Mega Hub na približno 300.1
Šibkejše potrošniško povpraševanje zavira segment popravil na domu
Segment maloprodaje za stranke, ki sami popravljajo avtomobile, je bil vidno šibkejši. Primerljiva prodaja v tem delu poslovanja v ZDA se je zmanjšala za 0,6 %. Čeprav se je povprečna vrednost nakupa povečala za približno 5 %, to povečanje cen ni bilo dovolj, da bi v celoti izravnalo upad števila transakcij. Vodstvo je opozorilo, da se potrošniki soočajo z znatnim povečanjem življenjskih stroškov, pri finančno šibkejših gospodinjstvih pa prihaja tako do odlaganja popravil kot tudi k preusmeritvi k cenejšim izdelkom.2
Problem je toliko bolj izrazit prav zato, ker panoga dolgoročno gledano uživa ugodne razmere. Ameriški vozni park se stara, slabša prodaja novih in rabljenih avtomobilov pa običajno podpira povpraševanje po nadomestnih delih. Tokrat pa inflacija delno izravnava ta učinek. Podjetje AutoZone je poročalo, da se je povprečna vrednost nakupa v segmentu »naredi sam« v zadnjih dveh letih povečala za približno 9 %, medtem ko obisk v trgovinah in število transakcij ostajata pod pritiskom. Vendar se je trend proti koncu četrtletja začel izboljševati.2
Rekordna ekspanzija se nadaljuje, za leto 2027 pa se pričakuje pospešek
Podjetje AutoZone prav tako nadaljuje eno največjih širitev v svoji zgodovini. V četrtem četrtletju je odprlo 175 novih trgovin, od tega 97 v ZDA, 68 v Mehiki in 10 v Braziliji. V celotnem letu je bilo odprtih rekordnih 374 trgovin, konec avgusta pa je imelo podjetje skupno 8.031 trgovin. Od teh je bilo 6.863 v ZDA, 1.001 v Mehiki in 167 v Braziliji. Prihodki za celotno poslovno leto so se prav tako povečali za 7,4 % na 20,34 milijarde dolarjev.1
Gibanje cene delnic podjetja AutoZone v zadnjih petih letih*
Vodstvo pričakuje, da se bo rast nadaljevala tudi v poslovnem letu 2027, čeprav naj bi razlike med posameznimi segmenti poslovanja ostale znatne. Pričakuje se, da bo primerljiva prodaja na domačem trgu rasla s stopnjo od približno nič do nizke enomestne številke, medtem ko naj bi komercialna prodaja rasla s stopnjo od visoke enomestne do nizke dvomestne številke. Pričakuje se, da bo primerljiva prodaja na mednarodnem trgu rasla s stopnjo od nizke do srednje enomestne številke ob upoštevanju konstantnega menjalnega tečaja. AutoZone načrtuje odprtje približno 400 novih trgovin, pri čemer bo večino svoje širitve osredotočil na ZDA in Mehiko. Za vlagatelje bo ključno vprašanje, ali bosta komercialni segment in nove trgovine lahko v zadostni meri izravnali previdnejše ravnanje običajnih ameriških strank ter ali se bo rast dobička ohranila tudi brez znatne pomoči v obliki povračil carin. [1]
[1] Izjave o prihodnosti temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnjo uspešnost. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko napovedati. Dejanski rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v katerih koli izjavah o prihodnosti.
* Pretekli donosi niso jamstvo za prihodnje donose.
