Nazaj na blog

Japonske obrestne mere najvišje v 17 letih, jen se krepi

January 27, 2025

Po tem, ko je Banka Japonske (BoJ) lani končala osemletno obdobje negativnih obrestnih mer, je ta mesec izvedla svoje tretje zvišanje obrestne mere. Japonski jen (JPY) se je okrepil v primerjavi z drugimi glavnimi valutami, predvsem zaradi retorike novega predsednika ZDA glede denarne politike Federal Reserve in carin.

 Japonske obrestne mere najvišje v 17 letih, jen se krepi

Dvig v obrestni meri BoJ v skladu z pričakovanji

BoJ je dvignila kratkoročne obrestne mere še za 25 baznih točk na 0,5 %, kar je najvišja raven od leta 2008. Ta odločitev je bila sprejeta kot odziv na naraščajočo inflacijo in upočasnjevanje gospodarske rasti. Nedavni makroekonomski kazalniki so potrdili to trend, pri čemer se je letna stopnja inflacije dvignila na 3,6 %, najvišjo od januarja 2023. Napovedi rasti BDP za leto 2024, po podatkih Investing.com, so bile znižane na 0,4 % do 0,6 %, pričakovane številke za letošnje leto pa se gibljejo med 0,9 % in 1,1 %.

Japonska bo julija izvedla volitve v hišo svetovalcev. Zato se pričakujejo nadaljnji rezi obrestnih mer, ko se politična situacija stabilizira. Vendar pa je po besedah guvernerja BoJ Kazua Uede pomembno, da bodo podatki in nadaljnji razvoj inflacije. Kljub temu je japonsko gospodarstvo močno odvisno od dogajanj v Združenih državah, zlasti od ukrepov nove administracije pod vodstvom Donalda Trumpa.

Jen se krepi proti dolarju in drugim valutam

Retorika Trumpa je oslabil dolar ZDA, kar je koristilo jenu. Na Svetovnem gospodarskem forumu v Davosu je predsednik ZDA pozval Federalne rezerve, naj takoj znižajo obrestne mere. V zadnjem mesecu je jen nekoliko okrepil proti vodilnim globalnim valutam. Po dvigu obrestne mere BoJ 24. januarja 2025 je bila pariteta USD/JPY okoli 156. Odločitev BoJ je pritiskala na dolar ZDA, saj se razlika v obrestnih merah med ZDA in Japonsko zmanjšuje.* Jen tudi koristi od povečanega kapitalskega toka v varna zatočišča, saj je tradicionalno viden kot varno zatočišče v časih globalne negotovosti.

USDJPY

Vir: investing.com*

 

Tudi evro se je oslabil proti jenu, kar odraža razhajanje med monetarnimi politikami Evropske centralne banke (ECB) in BoJ.* Medtem ko ECB še naprej ohranja visoke obrestne mere, se pričakuje, da jih bo ta mesec znižala, saj se inflacija v evroobmočju upočasnjuje. Slabi gospodarski podatki iz Nemčije, največjega gospodarstva v evroobmočju, prispevajo k oslabitvi evra, kar dodatno podpira jen. Medtem pa je BoJ nakazala, da bo njeno zategovanje politike nadaljevala.

EURJPY

Vir: investing.com*

Krepitev jena proti britanskemu funtu (GBP) je mogoče pripisati političnim in gospodarskim dejavnikom v Združenem kraljestvu.* Vlada je pod pritiskom zaradi skrbi glede naraščajočih primanjkljajev in visokih življenjskih stroškov. Poleg tega je Bank of England (BoE) nakazala, da se njen cikel zviševanja obrestnih mer bliža koncu, kar zmanjšuje privlačnost funta proti jenu, ki še vedno ima potencial za nadaljnjo rast.

GBPJPY

Vir: investing.com*

Tudi druge azijske valute so se okrepile, saj upajo na izboljšane pogoje za globalno trgovino in možnost, da uvedene tarife morda ne bodo takoj izvedene.

BoJ ostaja previdna

Kazuo Ueda je poudaril previdnost glede prihodnjih korakov v monetarni politiki. Znižanje ocene potencialne rasti je predvsem posledica pomanjkanja delovne sile, kar lahko ima le minimalen vpliv na "nevtralno" območje obrestnih mer. Banka jih vidi med 1 % in 2,5 %. BoJ je nakazala, da bo odzvala, ko se bodo obrestne mere približale nevtralni ravni, zlasti ob morebitnem upadu naložb v nepremičnine. Vendar so največja tveganja povezana z morebitno uvedbo tarif ZDA, ki bi lahko prav tako škodovale japonskemu gospodarstvu.

 

* Zgodovinski podatki niso zagotovilo za prihodnje donose.

Opozorilo! Ta marketinški material ni in ne sme se razlagati kot naložbeni nasvet. Zgodovinski podatki niso zagotovilo za prihodnje donose. Vlaganje v tuje valute lahko vpliva na donose zaradi nihanj. Vse transakcije s papirji lahko privedejo tako do dobičkov kot izgub. Napovedi prihodnjih dogodkov predstavljajo predpostavke in trenutna pričakovanja, ki morda niso točna ali temeljijo na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. InvestingFox je blagovna znamka družbe CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., ki jo nadzira Nacionalna banka Slovaške.

 

Viri:

https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate  

https://tradingeconomics.com/japan/inflation-cpi

https://www.investing.com/news/economy/boj-hikes-interest-rates-by-25-bps-sees-slower-growth-and-higher-inflation-3828732

https://www.investing.com/news/economy-news/boj-likely-to-raise-rates-to-highest-in-17-years-signal-more-hikes-3827767

https://apnews.com/article/japan-boj-rates-inflation-interest-economy-e5bb4087ad431850bdb8700c85040e1d

https://www.investing.com/news/forex-news/asia-fx-rebounds-on-trumps-rate-cut-calls-yen-rises-on-boj-rate-hike-3828738

https://www.reuters.com/markets/asia/boj-governor-uedas-comments-news-conference-2025-01-24/

InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., so sídlom Slávičie údolie 106, mestská časť Bratislava – Staré Mesto, 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka č.: 4295/B, IČO: 36 853 054, IČ DPH: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o cenných papieroch“). Dňa 30. októbra 2007 bola spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. rozhodnutím č. OPK-2297/2007 Národnej banky Slovenska -PLP udelená licencia na poskytovanie investičných služieb podľa § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktorá bola v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírená rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21. apríla 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28. januára 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23. júla 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21. októbra 2014.

Preberi več

JPMorgan Chase je razočaral Wall Street: celo dobiček v višini 15,3 milijarde dolarjev ni izpolnil pričakovanj

JPMorgan Chase je razočaral Wall Street: celo dobiček v višini 15,3 milijarde dolarjev ni izpolnil pričakovanj

October 19, 2026

13. oktobra je banka JPMorgan Chase objavila rezultate za tretje četrtletje leta 2026, ki so za Wall Street pomenili nepričakovano razočaranje. Največja ameriška banka je poročala o dobičku v višini 5,57 dolarja na delnico, medtem ko so bile ocene 5,85 dolarja; po podatkih LSEG-ja banka prvič od četrtega četrtletja leta 2023 ni izpolnila napovedi dobička. Šibkejši prihodki z obvezniških trgov in upočasnitev v investicijskem bančništvu so poudarili, kje njena rast naletava na omejitve. Za vlagatelje je zdaj ključno vprašanje, ali bo banka lahko ohranila rast prihodkov ob hkratnem obvladovanju naraščajočih stroškov.1

TD SYNNEX je močno presegel pričakovanja: prihodki so poskočili za 38 %, vendar so delnice po objavi poslovnih rezultatov padle

TD SYNNEX je močno presegel pričakovanja: prihodki so poskočili za 38 %, vendar so delnice po objavi poslovnih rezultatov padle

October 5, 2026

Podjetje TD SYNNEX je objavilo rezultate, ki na prvi pogled izgledajo zelo dobri in potrjujejo, da podjetje izkorišča rastoče povpraševanje po tehnološki infrastrukturi. Ob natančnejšem pregledu pa slika ni povsem jasna. Za rekordnimi številkami se skriva kombinacija hitre širitve, spreminjajočih se marž in znatnih nihanj denarnega toka, na kar vlagatelji zdaj gledajo z veliko večjo pozornostjo kot zgolj na rast prihodkov. Prav razlika med tem, kar prikazuje izkaz poslovnega izida, in tem, kar se dogaja pod površino, naredi zadnje četrtletje podjetja TD SYNNEX veliko zanimivejšo zgodbo, kot bi to nakazovale zgolj glavne številke.

AutoZone je Wall Street presenetil z dobičkom: dobiček na delnico je poskočil za 15 %, a nižja prodaja kaže na pritisk na stranke

AutoZone je Wall Street presenetil z dobičkom: dobiček na delnico je poskočil za 15 %, a nižja prodaja kaže na pritisk na stranke

September 28, 2026

Podjetje AutoZone je poslovno leto 2026 zaključilo z rezultati, ki se na prvi pogled zdijo zelo dobri. Prihodki v četrtem četrtletju so se v primerjavi z enakim obdobjem lani povečali za 5,6 % na 6,59 milijarde dolarjev, čisti dobiček se je povečal na 931,6 milijona dolarjev, dobiček na delnico pa je dosegel 56,05 dolarja, kar je približno 15 % več kot pred enim letom in presega pričakovanja Wall Streeta. V ozadju pa ostaja šibkost. Rast primerljivih prodaj je zaostala za napovedmi, ameriški avtomobilski popravljalci, ki popravila opravljajo sami, pa še naprej omejujejo svoje nakupe.1

Oracle pridobiva zagon na področju umetne inteligence: prihodki iz oblaka so se povečali za 121 %, obseg sklenjenih naročil pa je dosegel 664 milijard dolarjev

Oracle pridobiva zagon na področju umetne inteligence: prihodki iz oblaka so se povečali za 121 %, obseg sklenjenih naročil pa je dosegel 664 milijard dolarjev

September 21, 2026

Oracle je novo poslovno leto začel z rezultati, ki so ponovno potrdili, da njegova preusmeritev v oblak in umetno inteligenco pridobiva na zagonu. Podjetje je preseglo tržna pričakovanja in pokazalo znatno pospešitev na področjih, v katera je v zadnjih letih usmerilo večino svojih naložb. Za odličnimi številkami pa se skriva vprašanje, ki bo za vlagatelje postajalo vse pomembnejše. Oracle hitro raste, a pot do nadaljnje širitve bo izredno draga. [1]