Nel quarto trimestre, Broadcom ha conseguito un utile per azione rettificato di 1,95 dollari, superando ampiamente le aspettative degli analisti intervistati dal London Stock Exchange Group. Questa cifra è stata calcolata su un fatturato che è aumentato del 28% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 18,02 miliardi di dollari, ancora una volta ben al di sopra del consenso degli analisti. Di conseguenza, l'azienda ha confermato che la sua crescita non è solo il riflesso del successo di una singola linea di prodotti, ma piuttosto di una più ampia espansione del portafoglio verso i data center e l'intelligenza artificiale. Parte integrante dei dati trimestrali è, ovviamente, l'utile netto, che in questo caso è aumentato del 97% rispetto all'anno precedente, raggiungendo gli 8,51 miliardi di dollari, evidenziando un significativo miglioramento dell'efficienza operativa e una forte capacità di monetizzare la crescente domanda di soluzioni AI.

Segmentazione del business

Durante la pubblicazione degli utili, gli investitori erano naturalmente interessati a quale segmento di business avesse contribuito maggiormente al profitto finale. Nel caso di Broadcom, si trattava chiaramente del segmento Semiconductor Solutions, che ha generato un fatturato di 11,07 miliardi di dollari, con un aumento del 22% rispetto all'anno precedente. I ricavi legati all'IA all'interno di questo segmento sono aumentati del 74%, a conferma del fatto che il business dei semiconduttori di Broadcom si sta spostando con successo dalle applicazioni tradizionali verso le infrastrutture di IA.

L'andamento del titolo Broadcom negli ultimi cinque anni*

Risultati degni di nota sono stati ottenuti anche dal segmento Infrastructure Software, che include VMware, che ha registrato un fatturato di 6,94 miliardi di dollari e una crescita su base annua.94 miliardi di dollari e una crescita del 26% rispetto all'anno precedente. Questo segmento è eccezionalmente importante per l'azienda, in quanto fornisce entrate stabili e ad alto margine che integrano efficacemente l'attività più ciclica dei semiconduttori.

Outlook per il 1° trimestre

Le prospettive per il primo trimestre dell'anno fiscale 2026 sono altrettanto positive. In questo periodo, l'azienda prevede di generare ricavi per 19,1 miliardi di dollari, con un aumento del 28% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. [1] La dirigenza ha inoltre confermato che il principale motore di questa crescita sarà rappresentato dalle soluzioni di intelligenza artificiale, con ricavi da sola AI che dovrebbero raggiungere gli 8,2 miliardi di dollari nel primo trimestre.

Visibilità a lungo termine

Continuando a considerare i parametri fondamentali dell'azienda, uno dei segnali più importanti per gli investitori è il portafoglio ordini a 18 mesi che ammonta a 73 miliardi di dollari. Questo volume comprende chip AI personalizzati, switch di rete e altri componenti chiave per i data center. Un portafoglio ordini così elevato offre a Broadcom un'eccezionale visibilità sui ricavi futuri e riduce al contempo il rischio di un improvviso rallentamento della domanda, rappresentando un significativo vantaggio competitivo.

Azioni e rendimenti degli investitori

La reazione del mercato ai risultati è stata mista. Le azioni Broadcom sono inizialmente salite dopo la pubblicazione dei risultati, ma poi sono scese di oltre il 4%.* Questo movimento deve essere visto in un contesto più ampio: il valore dell'azienda è ancora superiore di circa il 50% nel 2025, il che suggerisce che questo calo a breve termine può essere visto come un'opportunità per acquistare un'azienda fondamentalmente interessante a un prezzo scontato. Inoltre, la società continua a restituire capitale agli azionisti - il management ha aumentato il dividendo a 0,65 dollari per azione, confermando la fiducia nel flusso di cassa a lungo termine e la capacità di combinare la crescita con un reddito regolare.

* I dati relativi al passato non sono una garanzia di rendimento futuro.

[1] Le dichiarazioni previsionali rappresentano ipotesi e aspettative attuali che potrebbero non essere accurate o basate sull'attuale contesto economico, che potrebbe cambiare. Queste dichiarazioni non garantiscono i risultati futuri. Le dichiarazioni previsionali comportano intrinsecamente rischi e incertezze, in quanto si riferiscono a eventi e circostanze future che non possono essere previste, e gli sviluppi e i risultati effettivi possono differire materialmente da quelli espressi o impliciti in qualsiasi dichiarazione previsionale.

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Fonti:

https://www.cnbc.com/2025/12/11/broadcom-avgo-q4-earnings-2025.html
https://investors.broadcom.com/news-releases/news-release-details/broadcom-inc-announces-fourth-quarter-and-fiscal-year-2025