Späť na blog

Zlato prekonáva cenové rekordy vo víre politických neistôt

Politická neistota v USA pred prezidentskými voľbami nabrala na obrátkach a v kombinácií s geopolitickým napätím núti investorov obrátiť sa k takzvaným „bezpečným prístavom“. Vďaka tejto súhre udalostí cena zlata opäť prekonala svoje historické maximum a tak pokračuje v rally, ktorá trvá už takmer mesiac. „Zlaté časy“ zažíva aj striebro, ktorého cena sa pohybuje blízko najvyšších úrovní za posledných 12 rokov.* Vyhliadky znižujúcich sa úrokových sadzieb tak povzbudzujú očakávania, že v horizonte niekoľkých mesiacov by mohli byť dosiahnuté ďalšie míľniky.[1]

Zlato prekonáva cenové rekordy vo víre politických neistôt

Zlato posilnené napätím pred voľbami a oslabením na trhu práce v USA

V stredu 30. októbra 2024 sa spotová cena zlata na burze Comex počas ázijských obchodných hodín vyšplhala na 2 801,70 USD za uncu, čo bolo historické maximum. Jeho rast bol podporený neutíchajúcimi nepokojmi na Blízkom východe a americkou predvolebnou neistotou. Niekoľko hodín pred prekonaním tohto rekordu boli navyše zverejnené údaje o septembrových  pracovných ponukách v USA, pričom ich počet oproti augustu klesol o 418 tisíc na 7,443 milióna, na najnižšiu úroveň od januára 2021.  Aj keď oslabenie na trhu práce zvyšuje predpoklad rýchlejšieho uvoľňovania úrokových sadzieb, 30. októbra trhy stále počítali s 0,25 %-ným znížením v novembri. Bezprostredne po zverejnení týchto dát zaznamenala cena zlata mierny krátkodobý pokles, no jej následný rast naznačoval ich postupné vstrebanie investormi.* Potom sa pozornosť zamerala na ďalší dôležitý indikátor: americké štvrťročné HDP.Za predpokladu, že autority budú pokračovať vo svojich opatreniach, pričom ich cieľom je do konca roka 2025 dostať infláciu na stabilnú úroveň 2 %, cena zlata by v tomto časovom horizonte mohla prekročiť hranicu 3 tisíc USD za uncu.[2]

Snímek obrazovky 2024-11-01 v 14.03.04

Zdroj: comexlive.org*

„Zlaté časy“ zažíva aj striebro

Faktory spojené s predvolebnou neistotou a geopolitickým napätím okrem zlata podporujú aj rast cien iných vzácnych kovov. V čase, kedy zlato zaznamenalo svoj rekord, cena striebra sa približovala k dvanásťročnému maximu, pričom priebežná zmluva na burze Comex sa obchodovala približne na úrovni 34,60 USD za uncu. Striebro bolo vždy považované za lacnejšiu alternatívu zlata, a to aj napriek tomu, že z historického hľadiska ich cenový vývoj veľmi zladený nie je. Platina sa obchodovala blízko svojho päťmesačného maxima, zatiaľ čo paládium bolo najdrahšie od decembra 2023. Keďže tieto dva kovy majú širšie využitie v priemysle a technologickom sektore, ich cena je volatilnejšia a okrem menovej politiky a globálnej neistoty je citlivejšia na zmeny dopytu.*

Snímek obrazovky 2024-11-01 v 14.03.11

Zdroj: comexlive.org*

Predvolebné prieskumy naznačujú tesné výsledky

Situácia na trhoch býva pomerne volatilná najmä pred zásadnými politickými udalosťami, ako sú nadchádzajúce prezidentské voľby v USA. Napätie rastie a je spojené nielen s veľmi nerozhodnými prieskumami preferencií, ale aj obrovským rozdielom v plánovaných politických krokoch prezidentských kandidátov, odhliadnuc od zloženia kongresu. V prípade víťazstva Kamaly Harris sa očakáva väčšia podpora ESG spoločností a rozvoja nových technológií, čo by mohlo viesť k rastu technologických akcií a sektoru umelej inteligencie.[3] Na druhej strane, Donald Trump podporuje tradičné a zaužívané technológie produkujúce fosílne palivá. Jeho víťazstvo by mohlo pomôcť spracovateľskému a energetickému priemyslu, pričom sa očakáva rast veľkých korporácií prostredníctvom daňových úľav.[4]

Svoju úlohu zohrali aj voľby v Japonsku

Parlamentné voľby v Japonsku, ktoré sa konali 27. októbra, prehrala  súčasná vládnuca strana a budúce kroky v monetárnej politike krajiny sú nateraz otázne. V tomto roku Japonská centrálna banka (Bank of Japan) zvýšila úrokové sadzby z predchádzajúcich dlhoročných negatívnych úrovní, stále ich však v porovnaní so západnými krajinami udržiava relatívne nízko, na úrovni, 0,25 %. Guvernér BoJ nateraz zdôrazňuje potrebu preskúmania rizík spojených s výsledkom volieb v USA a ich potenciálne širšie dopady na medzinárodne trhy. Volebný výsledok v Japonsku však tiež prispel k neistote a teda k posilneniu „bezpečných prístavov“, akými sú zlato alebo striebro.*

Riziká vyššej inflácie pretrvávajú

Okrem volieb v USA je stále aktuálny aj konflikt na Blízkom východe a Ukrajine, keďže obavy z ďalšej eskalácie neutíchajú. Izrael podnikol raketový útok na vojenskú infraštruktúru Iránu, ten teraz sľubuje odvetu. Práve s vojnou v týchto regiónoch sú spojené riziká v podobe opätovného nárastu inflácie, keďže jej miera závisí najmä od ceny energií. Energetické komodity, ako ropa a zemný plyn, sú veľmi citlivé na geopolitické napätie, kvôli potenciálnemu ohrozeniu dodávok a sankciám. Ak by sa inflácia v USA a v Európe vrátila na vysoké hodnoty spred niekoľkých mesiacov, centrálne banky by mohli znovu pristúpiť k reštriktívnej monetárnej politike. Napriek tomu, že tento scenár je možno až príliš pesimistický a nie až tak pravdepodobný, je potrebné vziať ho do úvahy.

David Matulay, hlavný analytik InvestingFox

* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.

[1,2,3,4] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.

 

Zdroje:

https://tradingeconomics.com/commodity/gold

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-hit-record-high-amid-election-jitters-rate-uncertainty-3689873

https://newpittsburghcourier.com/2024/10/09/the-carr-report-donald-trump-vs-kamala-harris-a-comparison-of-economic-policies/

https://www.investing.com/news/economy-news/what-to-look-for-at-bank-of-japans-policy-meeting-this-week-3689878

Čítať viac

Regeneron zachraňuje, čo sa dá: Akvizícia 23andMe otvára novú kapitolu pre obe strany

Regeneron zachraňuje, čo sa dá: Akvizícia 23andMe otvára novú kapitolu pre obe strany

Ešte pred pár rokmi bola spoločnosť 23andMe synonymom priekopníka v oblasti genetického testovania pre spotrebiteľov. Jej vstup na burzu sa odohral v roku 2021, pričom na vrchole svojej výkonnosti sa firma pýšila celkovou hodnotou približne 6 miliárd USD, no odvtedy sa je sen postupne rozpadol. Problémové obdobie začalo masívnym únikom citlivých údajov jej zákazníkov, neskôr sa situácia zhoršila aj po finančnej stránke a aktuálne prebieha konkurz, do ktorého sa zapojil Regeneron. Pomôže to?

Saudská Arábia ako nové centrum AI: Čo znamená technologické spojenectvo s USA?

Saudská Arábia ako nové centrum AI: Čo znamená technologické spojenectvo s USA?

V utorok 13. mája 2025 oznámili Spojené štáty a Saudská Arábia uzavretie strategického ekonomického partnerstva v hodnote 600 miliárd USD. Kľúčovou súčasťou tohto balíka sú rozsiahle dohody o spolupráci v oblasti umelej inteligencie (AI), ktoré môžu zásadne preformovať nielen postavenie Saudskej Arábie v globálnom technologickom rebríčku, ale aj smerovanie amerických AI firiem, geopolitické napätie s Čínou a budúcnosť AI infraštruktúry v širšom regióne Blízkeho východu.

Americký index Dow Jones zaostáva: Oslabila ho najväčšia zdravotná poisťovňa

Americký index Dow Jones zaostáva: Oslabila ho najväčšia zdravotná poisťovňa

Zatiaľ čo technologické akcie excelovali a S&P 500 alebo Nasdaq Composite už vymazali tohtoročné straty z dôvodu nádejných obchodných dohôd medzi USA a Čínou, Dow Jones Industrial Average (DJI) tentooptimizmus zatiaľ veľmi nezasiahol. K 14. máju 2025 totiž klesol o ďalších 0,64 % a zatiaľ to nevyzerá, že by sa jeho situácia mala čoskoro zlepšiť. Dôvodom je najmä prudký prepad akcií UnitedHealth Group, najväčšej americkej zdravotnej poisťovne.

Stáva sa z Pinterestu nová e-commerce platforma generácie Z?

Stáva sa z Pinterestu nová e-commerce platforma generácie Z?

Mnohé sociálne platformy sú aktuálne vystavené neistotám obchodnej politiky USA, meniacej sa reklame a preferenciám mladých používateľov. Pinterest naopak ticho, no dôrazne ukazuje, že aj v takomto protivetre dokáže napredovať. Výsledky za prvý kvartál 2025 síce neboli bez výhrad, no celkový obraz, ktorý spoločnosť buduje, si pozornosť a dôveru investorov určite zaslúži. Navyše, samotná cena akcií Pinterestu už reagovala, vzrástla o 20 %. Otázka investorov je jasná: „Dokáže si to Pinterest udržať?“