Tržby nesplnili očakávania, AI servery však prosperujú

Dell zverejnil 26. novembra 2024 svoje výsledky hospodárenia za tretí kvartál účtovného roka 2025 (3-mesačné obdobie končiace 1. novembra 2024). Celkové tržby predstavovali 24,4 miliardy USD, čo bolo mierne pod očakávaním trhu, avšak so solídnym medziročným rastom 10 %. Miernym sklamaním boli aj prognózy do aktuálneho kvartálu, na úrovni 24,5 miliardy USD, v porovnaní s konsenzuálnym odhadom 25,4 miliardy USD. Segment klientskych riešení (CSG) pokrývajúci osobné počítače zaznamenal medziročný pokles tržieb o 1 %. Čoraz silnejšie výsledky sa však objavujú pri AI serveroch, kde príjmy medziročne vzrástli o 58 %, napriek medzikvartálnemu poklesu. Navyše trhový podiel Dellu sa v tomto odvetví zvyšuje, vďaka jeho inováciám v integrácii softvéru a efektivite výkonu. To znamená, že firma sa uberá správnym smerom, aby dokázala využiť rastúci ošiaľ v oblasti umelej inteligencie.[1][2]

Akcie majú solídny základ

Po zverejnení výsledkov a prognóz sa cena akcií Dell mimo obchodných hodín prepadla o viac ako 11 %. Od augusta 2024 je však v býčom trende, keďže sa zotavovala s predchádzajúcich poklesov súvisiacich s neistotou ohľadne ziskovosti AI. Historicky najvyššiu hodnotu dosiahla 29. mája 2024, keď uzatvorila na 179,21 USD.[3] To znamená, že v súčasnosti sa cena pohybuje ešte na relatívne nízkej úrovni a potenciál pre jej dlhodobý rast existuje nielen z hľadiska technickej analýzy, ale aj konkrétnych výsledkov ukazujúcich silné postavenie spoločnosti v oblasti AI serverov, kde sa dopyt neustále zvyšuje. Navyše osobné počítače, ktoré sú momentálne pre Dell najväčším kameňom úrazu, majú tiež budúcnosť v integrácii s AI službami, čo môže firmu posilniť v dohľadnej dobe.

Zdroj: investing.com*

Trh s osobnými počítačmi prechádza zmenami

Hlavným problémom slabších výsledkov v segmente CSG je spomalená ekonomika na dôležitých trhoch, ktorá núti spotrebiteľov k menšiemu utrácaniu finančných prostriedkov na také produkty ako osobné počítače, keďže pre nich znamenajú výdavky navyše. Tento stav je očividný nielen na výsledkoch a vyhliadkach Dell Technologies, ale aj u konkurenčného PC výrobcu HP (predtým Hewlett-Packard) alebo predajcu elektroniky Best Buy. Ide ale aj o súčasné premeny na tomto trhu, ktoré taktiež súvisia s umelou inteligenciou. Jej integrácia do tohto typu zariadení stále nemá jasné kontúry a smerovanie. To by sa však malo v dohľadnej dobe zmeniť a v ďalšom roku už môžeme očakávať postupné zotavovanie tohto trhu.[1] Podľa analytickej spoločnosti MarketsandMarkets Research, čaká trh s osobnými počítačmi obsahujúcimi AI obrovský rozmach. Kým v tomto roku sa jeho hodnota odhaduje na 50,6 miliardy USD, do roku 2030 by mala vzrásť skokovo na 231,3 miliardy, s priemernou ročnou mierou rastu 28,8 %.[2]

Záver

Dell Technologies sa nachádza v strategicky výhodnej pozícii, aby mohol využiť rast dopytu po produktoch integrovaných s AI. Výrazné zlepšenie v oblasti AI serverov naznačuje jeho schopnosť prispôsobiť sa aktuálnym trendom. Okrem toho sa objavujú náznaky možného zotavenia trhu s osobnými počítačmi, ktoré boli kedysi hlavným pilierom podnikania Dellu. Táto kombinácia by mu mala pomôcť ešte výraznejšie posilniť jeho konkurencieschopnosti v technologickom sektore v nasledujúcich rokoch.

David Matulay, hlavný analytik InvestingFox

Zdroje:

https://www.investing.com/news/stock-market-news/dell-mizuho-cuts-pt-on-weak-earnings-but-sees-longterm-ai-tailwinds-3743668

https://investors.delltechnologies.com/financial-information/quarterly-results

https://www.macrotrends.net/stocks/charts/DELL/dell/stock-price-history

https://www.investing.com/news/stock-market-news/dells-thirdquarter-revenue-misses-on-pc-weakness-3743104

https://www.globenewswire.com/news-release/2024/11/14/2980993/0/en/The-Future-of-AI-PC-Market-Segmentation-Growth-Projections-Opportunities-and-Forecast-to-2030.html

[1] https://www.investing.com/news/stock-market-news/dells-thirdquarter-revenue-misses-on-pc-weakness-3743104

[2] https://www.globenewswire.com/news-release/2024/11/14/2980993/0/en/The-Future-of-AI-PC-Market-Segmentation-Growth-Projections-Opportunities-and-Forecast-to-2030.html

[1] https://www.investing.com/news/stock-market-news/dell-mizuho-cuts-pt-on-weak-earnings-but-sees-longterm-ai-tailwinds-3743668

[2] https://investors.delltechnologies.com/financial-information/quarterly-results

[3] https://www.macrotrends.net/stocks/charts/DELL/dell/stock-price-history