Slovak
English
Czech
Hungarian
Italiano
Polish
Výsledky nedosiahli očakávania
Americký výrobca v prvom kvartáli 2025 vykázal výrazný pokles prevádzkových príjmov, ktoré sa prepadli o 66 % na necelých 400 miliónov USD s prevázdkovou maržou na úrovni 2,1 %. Pokles zaznamenala spoločnosť aj v prípade celkových tržieb, ktoré sa medziročne znížili o 9 % na 19,3 miliardy USD. Viac ako 70 % pokles vykázala aj v prípade čistého zisku so ziskom na akciu (EPS) na úrovni 0,27 USD. Spoločnosť vo svojich hospodárskych výsledkoch uvádza, že dôvodom bolo znižovanie priemerných predajných cien vozidiel, pokles dodávok spôsobený aktualizáciami Modelu Y na novšie verzie naprieč všetkými fabrikami a tiež zvýšenie výdavkov na umelú inteligenciu. Vykázané výsledky zaostali aj za prognózami analytikov LSEG, ktorí očakávali viac ako 20 miliardové tržby s EPS 0,39 USD. Pri pohľade na tržby jednotlivých segmentov dopadol najhoršie ten automobilový s 20 % poklesom, pričom pozitívom boli príjmy z výroby a skladovania energie, ktoré prudko vzrástli o 67 % spolu s tržbami zo služieb s 15 % nárastom.
Prognózy až v druhom kvartáli
Tesla vníma situáciu neisto vzhľadom na aktuálne makroekonomické dianie vrátane celosvetovej obchodnej politiky a zatiaľ neponúkla žiadny konkrétny výhľad. Oznámila, však že ho prehodnotí v druhom štvrťroku tohto roku, pričom ubezpečila investorov, že robí uvážené investície a má dostatok finančných prostriedkov. Očakáva, že v budúcnosti bude jej ziskovosť poháňaná umelou inteligenciou, softvérom a tiež automobilmi. V prípade tých odhaduje, že cenovo dostupné vozidlá, na ktoré trh čaká už dlho by sa mali začať vyrábať v druhej polovici tohto roka. Vďaka efektívnejšiemu využívaniu výrobných liniek by mala výroba medziročne vzrásť až o 60 %. Robotický taxík Cybercab by mal do výroby vstúpiť v budúcom roku, zatiaľ čo odhady v prípade humanoidných robotov Optimus hovoria o tisícoch vyrobených v tomto roku. Tu sa pritom Tesla potýka s vývoznými problémami z Číny, ktorá v rámci opatrení obmedzila vývoz vzácnych zemín do USA. Spoločnosť sa teraz snaží o získanie licencie na využívanie zemín na účely výroby robotov.
Čínske clá a ich vplyv na firmu
Aj keď má generálny riaditeľ, Elon Musk blízko k americkému prezidentovi, tak v téme ciel sa rozchádzajú. Ako píše CNBC, podľa Muska, je pritom Tesla „najmenej zasiahnutou“, no nie je to tak jednoduchá situácia. Nie je síce zasiahnutá priamo americkými tarifami, ale tými recipročnými zo strany Číny, najmä v súvislosti s batériovými článkami používanými v jej autách. Riešením by mala byť prevádzka priamo na území USA, kde by sa články vyrábali prípadne zabezpečenie nových dodávateľov mimo čínskeho územia – obe možnosti sú časovo náročné na zriadenie.
Akcie posilnili
Akcie aj napriek nepriaznivým hospodárskym výsledkom sa v pre-markete 23. apríla 2025 pohybovali o 7,6 % vyššie, pričom deň ukončili s 5 % nárastom na úrovni 250,74 USD. Rast bol spôsobený vyjadreniami Elona Muska, ktorý by mal od budúceho mesiaca svoj čas venovať skôr podnikateľskej činnosti ako tej politickej. Práve za ňu a za svoje kontroverzné vyhlásenia bol často témou polemík, čo sa negatívne odrazilo aj na výkone akcií Tesly. Vyhlásenie síce prinieslo pre akcie čiastočnú úľavu, no tie od začiatku roka stratili na hodnote 37 %. Ich ročná výkonnosť je lepšia s rastom na úrovni 54 %, zatiaľ čo počas posledných 5 rokov to bolo až 418 %.*
Zdroj: Google Finance*
Príležitosť, ale s tvrdými podmienkami
Tesla naďalej rozširuje svoje pole pôsobnosti a po debute v Saudskej Arábii začiatkom apríla, je v procese aktívnych rozhovorov aj s Indiou. Snaží sa tak o regionálnu diverzifikáciu kvôli klesajúcim predajom, keďže ho podľa CNBC považuje za skvelý trh vďaka jej početnej strednej triede. Stále sa tu však nachádzajú výzvy, ktoré musí riešiť. Sú to napríklad všadeprítomné clá – okrem toho, že USA uvalili 10 % clo na Indiu s potenciálom nárastu po 90-dňoch na 26 %, samotná krajina má v platnosti 70 % clá na import elektromobilov s 30 % daňou z luxusu. Aby Tesla predišla takým vysokým prirážkam, podľa nového indického zákona by musela do niekoľkých rokov postaviť závod na výrobu a clo by sa znížilo na 15 %.
Záver
Napriek poklesu v rámci hospodárskych výsledkov má Tesla stále čo trhu ponúknuť. Dlho očakávaný lacnejší model, umelá inteligencia aj Cybercab spolu so sľubom Muska tráviť viac času svojim firmám poukazuje na potenciál, ktorý môžu investori využiť aj napriek krátkodobým poklesom na burze. Dôležitou bude aktualizácia výhľadu v druhom kvartáli, ktorá môže napovedať viac o budúcom smerovaní. [1]
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
[1] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
Upozornenie! Tento marketingový materiál nie je a nesmie byť chápaný ako investičné poradenstvo. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov. Investovanie v cudzej mene môže ovplyvniť výnosy v dôsledku výkyvov. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i stratám. Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. InvestingFox je obchodná značka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulovanej Národnou bankou Slovenska.
Zdroje:
https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/IR/TSLA-Q1-2025-Update.pdf
