Slovenian
English
Slovak
Czech
Hungarian
Italian
Polish
Rezultati so presegli pričakovanja Wall Streeta
Skupni prihodki podjetja Oracle so dosegli 19,3 milijarde dolarjev, kar je za 30 % več kot v enakem obdobju lani, medtem ko so analitiki po podatkih LSEG pričakovali približno 19,14 milijarde dolarjev. Prilagojeni dobiček na delnico je dosegel 1,92 dolarja, v primerjavi s pričakovanji v višini 1,74 dolarja. Močna rast je bila očitna tudi na operativni ravni, saj se je operativni dobiček po GAAP povečal za 57 % na 6,7 milijarde dolarjev, čisti dobiček, ki je na voljo imetnikom navadnih delnic, pa se je povečal za 60 % na 4,7 milijarde dolarjev.
Hkrati pa rezultati kažejo, kako hitro se spreminja sama struktura podjetja Oracle. Poslovanje v oblaku je ustvarilo 11,6 milijarde dolarjev prihodkov, kar predstavlja približno 60 % skupnih prihodkov podjetja. V nasprotju s tem so se prihodki od programske opreme zmanjšali za 3 % na 5,5 milijarde dolarjev, kar Oracle pripisuje nenehnemu prehodu strank s tradicionalnih lokalnih rešitev na oblak. Prihodki od strojne opreme so se povečali za 15 % na 774 milijonov dolarjev, prihodki od storitev pa so se povečali za 5 % na 1,4 milijarde dolarjev. Podjetje se tako vse bolj oddaljuje od podobe tradicionalnega ponudnika programske opreme, saj rast poganjajo predvsem storitve v oblaku.1
Storitve v oblaku postajajo glavni gonilnik rasti
Najbolj izstopajoč podatek v tem četrtletju je bila rast segmenta Oracle Cloud Infrastructure. Njegovi prihodki so se v primerjavi z enakim obdobjem lani povečali za 121 % na 7,4 milijarde dolarjev. Oblačne aplikacije so rasle znatno počasneje, in sicer za 10 % na 4,2 milijarde dolarjev. Ta razlika jasno kaže, kje danes leži glavni vir rasti podjetja Oracle. Podjetje izkorišča strmo naraščajoče povpraševanje po računalniški zmogljivosti, potrebni za usposabljanje in izvajanje modelov umetne inteligence.1
V tem četrtletju je Oracle prav tako povečal zmogljivost podatkovnih centrov za dodatnih 850 megavatov. Od konca prejšnjega četrtletja je svojim strankam v oblaku za umetno inteligenco zagotovilo več kot 300.000 grafičnih procesnih enot ter v primerjavi s četrtim četrtletjem poslovnega leta 2026 skoraj potrojilo količino zagotovljene zmogljivosti. To je še posebej pomembno, ker po navedbah podjetja povpraševanje po storitvah umetne inteligence v oblaku še naprej raste hitreje kot razpoložljiva ponudba. Oracle se zato trenutno ne sooča s pomanjkanjem strank, temveč s tem, kako hitro lahko zgradi dovolj infrastrukture, da jim bo lahko zagotovil storitve.1
664 milijard dolarjev pogodbenih naročil dodaja rasti novo dimenzijo
Preostale pogodbene obveznosti podjetja Oracle so pritegnile še več pozornosti kot sam prihodek. RPO je dosegel rekordnih 664 milijard dolarjev, kar predstavlja letno povečanje za 209 milijard dolarjev. Že v prvem četrtletju je podjetje sklenilo nove pogodbe za storitve umetne inteligence v oblaku v vrednosti več kot 30 milijard dolarjev. Vrednost RPO je pomembna za vlagatelje, saj predstavlja storitve, ki so že pogodbeno dogovorjene, vendar se bodo v izkazane prihodke pretvorile šele postopoma.1
Oracle pričakuje, da se bo približno polovica trenutnega obsega naročil v naslednjih 36 mesecih pretvorila v prihodke. Znesek 664 milijard dolarjev je tudi znatno presegel ocene analitikov, ki so znašale približno 639,9 milijarde dolarjev. Pomembna je tudi struktura novih pogodb. Velik del vključuje predplačila strank ali strojno opremo, ki jo stranke financirajo same, zato Oracle trdi, da nova naročila ne zahtevajo dodatnega povečanja načrtovanega kapitala. To bi lahko bilo ključnega pomena, saj mora podjetje naraščajoči obseg sklenjenih naročil pretvoriti v prihodke, ne da bi pri tem enako obremenilo svojo bilanco stanja. [2]
Širitev na področju umetne inteligence prinaša visoke stroške
Vendar pa močna rast na področju oblaka prinaša izjemno visoke naložbe. Kapitalski izdatki podjetja Oracle so v prvem četrtletju dosegli približno 28,5 milijarde dolarjev. Podjetje je ustvarilo operativni denarni tok v višini 23 milijard dolarjev, kar predstavlja 184-odstotno povečanje v primerjavi z enakim obdobjem lani; vendar je po upoštevanju naložb prosti denarni tok ostal v rdečih številkah v višini približno 5,4 milijarde dolarjev. Kljub temu je bil rezultat boljši, kot je pričakovala Wall Street, saj so analitiki napovedovali negativen prosti denarni tok v višini približno 9,6 milijarde dolarjev.12
Del finančnega bremena nosijo tudi sami kupci. Od naložb v osnovna sredstva v prvem četrtletju je bilo približno 11,36 milijarde dolarjev pokritih z vnaprejšnjimi plačili strank. Oracle tudi še naprej napoveduje letne naložbe v osnovna sredstva v višini med 90 in 95 milijardami dolarjev ter je v tem četrtletju zaključil izdajo delnic v vrednosti 20 milijard dolarjev. Podjetje namerava v tekočem poslovnem letu zbrati skupaj približno 40 milijard dolarjev prek dolga in lastniškega kapitala. Način financiranja nadaljnje širitve ostaja ena od ključnih tem, ki jih vlagatelji pri Oracleu pozorno spremljajo.1
Trg želi videti ne le rast, temveč tudi denarne donose
Vodstvo trenutno verjame, da se bo močna dinamika nadaljevala. Za drugo četrtletje pričakuje rast skupnih prihodkov v ameriških dolarjih med 30 % in 34 % ter rast prihodkov iz oblačnih storitev med 65 % in 71 %. Prilagojeni dobiček na delnico naj bi dosegel vrednost med 1,85 in 1,93 dolarja. Za celotno poslovno leto 2027 Oracle pričakuje prihodke v višini vsaj 90 milijard dolarjev in je zvišal napoved prilagojenega dobička na delnico z 8,05 dolarja na 8,10 dolarja.1 [3]
Gibanje cene delnic podjetja Oracle v zadnjih petih letih*
Vendar je reakcija borze pokazala, da sama rast za vlagatelje ni več dovolj. Delnice podjetja Oracle so se po objavi poročila o dobičku v popoldanskem trgovanju sprva zvišale za približno 4 % in so med naslednjim trgovalnim dnem narasle celo za 7,8 %. Kasneje pa so te dobičke izgubile in dan zaključile s padcem za približno 2 %.* Trg je tako priznal rekordni obseg sklenjenih naročil, rast na področju oblaka in izboljšan denarni tok, vendar je ostal previden zaradi visokih kapitalskih izdatkov, naraščajočih stroškov financiranja ter negotovosti glede dolgoročne dobičkonosnosti podatkovnih centrov. V prihodnjih četrtletjih se bo zato pokazalo, ali bo Oracle lahko svoje naročila v vrednosti 664 milijard dolarjev dovolj hitro pretvoril v prihodke, da bo rastoče poslovanje v oblaku postopoma začelo financirati lastno širitev. To bo na koncu odločilo, ali se bo današnji razcvet umetne inteligence (AI) pretvoril v višjo dolgoročno vrednost za delničarje.13 [4]
[1,2,3,4] Izjave o prihodnosti temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnih gospodarskih razmerah, ki se lahko spremenijo. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnje rezultate. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko napovedati. Dejanski rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v kateri koli izjavi o prihodnosti.
* Pretekla uspešnost ni jamstvo za prihodnje donose.
