Hungarian
English
Slovak
Czech
Italian
Polish
A kamatcsökkentési kilátások hajtják az arany árfolyamát
A múlt héten az arany spot ára a COMEX tőzsdén átlépte a 2480 dolláros unciánkénti árfolyamot, ezzel új történelmi csúcsot döntött. Az amerikai jegybank szeptemberi kamatcsökkentésével a CME FedWatch eszköze szerint már majdnem 100%-ban számolnak. Egy ilyen kilátás általában pozitívan hat az arany és más nemesfémek árfolyamára. A sárga fém értéke a pénteki ázsiai kereskedésben unciánként 2420 dollár alá esett. Ez a csökkenés részben annak volt köszönhető, hogy a befektetők nyereséget vettek fel a hosszú pozícióikból, de a dollár erősödése is befolyásolta, amelyet az erős amerikai gazdasági adatok, különösen a feldolgozóipari szektorból származó adatok is erősítettek.
Forrás: comexlive.org
Az arany ETF-ek veszteségekről számolnak be
2024 első felében az aranyfedezetű ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) az elmúlt több mint egy évtized legnagyobb féléves veszteségét szenvedték el, 6,77 milliárd dollárt. Ázsia volt az egyetlen régió, ahol beáramlást tapasztaltak az aranyba, összesen 31 milliárd dollár értékben. Ezzel szemben Észak-Amerikában és Európában jelentős, összesen 9,8 milliárd dolláros kiáramlást tapasztaltak. Az ETF-ek összes aranyállománya 120 tonnával, 3 105 tonnára csökkent, ami a 2020. októberi, 3915 tonnás csúcshoz képest jelentős csökkenést jelent. Az arany ETF-ekben lévő eszközök összértéke azonban idén 8,8%-kal nőtt az aranyár emelkedésének köszönhetően. Az Arany Világtanács adatai szerint júniusban 1,4 milliárd dollárnyi beáramlás történt az aranyfedezetű ETF-ekbe, és Észak-Amerika kivételével minden régióban növekedés volt tapasztalható. Ezen alapok teljes vagyona 233 milliárd dollár maradt.
A központi bankok tovább bővítik aranytartalékaikat
2023 végére a központi bankok a világon mintegy 37 000 tonna aranyat halmoztak fel, ami a teljes devizatartalékuk 16,7%-át teszi ki. A legnagyobb aranytartalékkal Portugália, az Egyesült Államok, Németország, Olaszország és Franciaország rendelkezett. Ezzel szemben a feltörekvő piacok, mint Oroszország és Kína, a stratégák szerint gyorsan növelik aranytartalékaikat, ami része központi bankjaik szélesebb körű stratégiájának, hogy diverzifikálják és csökkentsék függőségüket a főbb globális valutáktól. Ezen túlmenően a feltörekvő piacok központi bankjai gyakran beavatkoznak a devizapiacokon, amikor valutájuk értéke a dollárral szemben növekszik. A központi bankok vásárlásai, különösen Kínából, az utóbbi időben az arany árának növekedését nagymértékben elősegítették. A központi bankok 2023-ban 1037 tonna aranyat vásároltak, 2024 első negyedévében pedig az eredetileg vártnál 36%-kal nagyobb ütemben folytatódtak a vásárlások. Ez a kereslet várhatóan 2024 második felében is folytatódik, ami tovább erősítheti az arany árát. [1]
Mit jósolnak a következő évre?
A geopolitikai bizonytalanság, a gazdasági aggodalmak és a fizikai arany iránti fokozott kereslet hozzájárulnak az arany értékének emelkedéséhez. A J.P. Morgan elemzői előrejelzése szerint az arany ára 2024 végére elérheti az unciánkénti 2500 dollárt, 2025-ben pedig az unciánkénti 2600 dollárt. Ezek azonban sokkal konzervatívabb becslések a Citi Group becsléséhez képest, amely szerint az arany ára 2025-re unciánként 2800-3000 dollárra emelkedhet. [2] Ez az előrejelzés a két egymást követő időszakban látott 20%-os átlagos 12 havi medián hozamon alapul. Ezek az előrejelzések azonban az inflációs ráták további csökkenő tendenciáját és ezáltal alacsonyabb kamatlábakat feltételeznek.
Az ezüst további növekedési lehetőségei
Az arany olcsóbb alternatívájának számító ezüst is viszonylag sikeres fél évet tudhat maga mögött: a pénteki kereskedésben az unciánkénti spot ára valamivel 30 dollár alá csökkent. * A fém iránti kereslet továbbra is erős, értéknövekedése idén még az aranyét is meghaladta. Az ezüst legnagyobb vásárlói India és az ezüsttel fedezett ETF-ek befektetői. Az Ezüst Intézet szerint az ezüst iránti kereslet tavaly már a harmadik egymást követő évben haladta meg a kínálatot. Ez a tendencia várhatóan folytatódik, és az előrejelzések szerint 2024-ben 215,3 millió uncia hiány lesz, ami több mint két évtizede a második legnagyobb hiányt jelenti.[1]
Forrás: comexlive.org
Következtetés
A befektetők körében továbbra is fennáll a pozitív hangulat, sokan további aranyár-emelkedésre számítanak. [3] A stratégiai befektetői pozíciók arra utalnak, hogy van lehetőség további kitettségre az aranyban. Annak ellenére, hogy az arany ára a profitrealizálás miatt kissé csökkent, az általános kilátások továbbra is pozitívak, amit az alacsonyabb kamatlábakra vonatkozó várakozások és a nemesfém iránti stabil kereslet támogat. A befektetőknek érdemes megfontolniuk, hogy az aranyat, valamint más nemesfémeket is felvegyenek portfóliójukba az infláció és a gazdasági bizonytalanság elleni fedezetként, de fel kell készülniük az esetleges rövid távú ingadozásokra. Az arany továbbra is stabilitást nyújt a bizonytalan időkben, és kilátásai továbbra is kedvezőek, különösen az Egyesült Államokban várható kamatcsökkentésekkel összefüggésben.
Figyelem! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltra vonatkozó adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A devizában történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséggel és veszteséggel egyaránt járhat. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. védjegye, amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.
* A múltra vonatkozó adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.
[1,2,3] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem feltétlenül pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A jövőre vonatkozó kijelentések természetüknél fogva kockázatot és bizonytalanságot rejtenek magukban, mivel olyan jövőbeli eseményekre és körülményekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet előre jelezni, és a tényleges fejlemények és eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezettektől.
Források:
https://www.fxempire.com/news/article/gold-is-ready-to-test-new-highs-1446132
https://internationalfinance.com/commodity/gold-etfs-lost-usd-billion-worst-more-than-ten-years/
https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
https://www.mining.com/arany-ezüst-és-réz-van-a-banner-első-fele/
[1] https://www.mining.com/arany-ezüst-és-réz-van-a-banner-első-fele/
