Hungarian
English
Slovak
Czech
Italiano
Polish
Újra rekordokat dönt, de a magas bruttó árrés aggályokat vet fel
A 2025-ös pénzügyi év utolsó negyedévében (a 2025. január 26-án záruló három hónapos időszakban) az Nvidia 39,3 milliárd dolláros bevételt jelentett, ami 77,9%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A nettó nyereség elérte a 22,1 milliárd dollárt, a nettó profitráta pedig 56%-ra emelkedett, vagyis a vállalat továbbra is megtartja bevételeinek nagy részét. Az elmúlt három hónap fő bevételi forrása az adatközponti szegmens, elsősorban a Blackwell architektúra volt. Az erős eredmények ellenére a vállalat részvényei estek*, mivel az alacsonyabb bruttó árrés kilátásai bizonytalanságot okoztak. A folyó negyedévre becsült érték 70,6%, ami a tavalyi év azonos időszakában mért 75%-hoz képest csökkenést jelent.
Forrás: Befektetés.com*
A játékszegmens visszaesése és a növekvő verseny
A Nvidia játékszegmens bevételei 2 dollárra csökkentek.5 milliárdra csökkent a negyedik negyedévben, ami 22%-os visszaesés az előző negyedévhez képest. Ez a szegmens főként grafikus kártyákat foglal magába, a nemrég bemutatott új RTX 50 szériával. A visszaesés összefügghet e piac ciklikus jellegével, valamint az erősödő versennyel. Az AMD és az Intel bővíti a grafikus kártyák portfólióját, az AMD a jobb ár/teljesítmény arányra összpontosít, az Intel pedig piaci részesedést szerez a mainstream GPU-k szegmensében. Emellett a kínai Huawei növekvő jelenléte a chipiparban hosszabb távú kihívást jelenthet, mivel az Nvidia exportkorlátozásokkal néz szembe az ázsiai országban.
A chipgyártás biztosított az idei évre
A tajvani média szerint az Nvidia már biztosította fő beszállítója, a TSMC idei termelési kapacitásának több mint 70%-át. Ezzel a lépéssel a már említett Blackwell chipek iránti növekvő keresletre reagálnak. A TSMC a világ legnagyobb szerződéses chipgyártójaként kulcsszerepet játszik a technológiai váltásban. Az egyetlen olyan vállalat, amely tömegesen kínál fejlett chipcsomagolási eljárásokat, ami szintén erős növekedésre predesztinálja. A fejlett chipcsomagolás biztosítása az Nvidia számára egyértelmű jelzés a befektetők számára, hogy az ezen a területen működő vállalatok továbbra is erős pozíciót fognak elfoglalni a globális piacon. A TSMC legutóbbi negyedévi eredményei, amelyek jelentős növekedést mutatnak, megerősítik, hogy a vállalat felkészül a kereslet újabb hullámára, és bővíti kapacitását. A 2025-ös év tehát kulcsfontosságú lesz a technológiai óriások számára.
A piaci bizonytalanság folytatódik az USA-ban
A Nvidia részvényeinek csökkenése az amerikai piacok általános csökkenő tendenciájához is kapcsolódik, amelyeket az USA-ba irányuló importvámok kivetésével kapcsolatos bizonytalanság ráz meg. Trump megerősítette a Kanadából, Mexikóból származó árukra kivetett 25%-os, Kínára pedig további 10%-os vámot vetett ki. Ez jelentős hatással lehet a félvezetőkre, mivel az ország továbbra is függ az importtól, különösen Tajvanról. Ez valószínűleg nem fog változni a közeljövőben, annak ellenére, hogy az amerikai kormány a CHIPS és a tudományos törvényt kezdeményezte, amelynek célja, hogy a fejlett chipgyártás nagy részét visszahozza az USA-ba.
A munkanélküliségi kérelmek adatainak csütörtöki közzététele, amely meghaladta a konszenzusos becsléseket, szintén negatívan befolyásolta a piacokat, ami a munkaerőpiac esetleges gyengeségére utal.
Következtetés
A Nvidia továbbra is erős pozíciót és dominanciát képvisel az AI szektorban, de a következő negyedévekben lassabb növekedéssel nézhet szembe. Az elmúlt két évben a Wall Street egyik fő motorja volt, és a befektetők remélik, hogy ezt a tempót tartani fogja. Az elmúlt hetek bizonytalanságát a DeepSeek nevű kínai alkalmazás megjelenése okozta, amely állítólag forradalmi nyelvi modelleket tartalmaz anélkül, hogy drága fejlett hardverre lenne szükség. Ez a mesterséges intelligencia fejlesztési költségeinek csökkenésének lehetőségét hordozza magában, ami árthat az ebből a technológiából profitáló vállalatoknak. Kihívást jelentenek az amerikai kereskedelempolitika változásai is, amelyek megzavarhatják a még mindig erősen a félvezetőiparban koncentrálódó ellátási láncokat.
* A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra.
Figyelem! Ez a marketinganyag nem minősül és nem is értelmezhető befektetési tanácsadásnak. A múltbeli adatok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. A külföldi valutákba történő befektetés az ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamokat. Minden értékpapírügylet nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseket és jelenlegi várakozásokat tükröznek, amelyek nem biztos, hogy pontosak, vagy a jelenlegi gazdasági környezeten alapulnak, amely változhat. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Az InvestingFox a CAPITAL MARKETS, o.c.p. védjegye, a.s., amelyet a Szlovák Nemzeti Bank szabályoz.
Források:
https://www.congress.gov/bill/117th-congress/house-bill/4346
https://tradingeconomics.com/calendar
https://www.investing.com/news/stock-market-news/nvidia-q4-results-top-estimates-3894086
