Nazaj na blog

Delnice v primežu Fed-a. Ni pomagalo trdno začetek sezone objav rezultatov

October 23, 2023

Borze, ne samo v ZDA, so v težkem obdobju. Glavni indeks Newyorške borze, S&P 500, je v preteklem tednu izgubil več kot tri odstotke, tudi drugi indeksi Wall Streeta so vstopili v negativno območje. Vlagateljev ne prepričajo niti trdni rezultati podjetij za tretje četrtletje, saj jih ovirajo izjave uradnikov ameriške centralne banke, ki nakazujejo, da se verjetnost nadaljnjih dvigov obrestnih mer povečuje.

 Delnice v primežu Fed-a. Ni pomagalo trdno začetek sezone objav rezultatov

Ameriška podjetja so začela sezono objav rezultatov tretjega četrtletja. Čeprav so rezultati v mnogih primerih presegli pričakovanja, to ne pomaga delnicam. Glavni indeks Newyorške borze, S&P 500, je prejšnji teden izgubil več kot tri odstotke vrednosti, tudi drugi indeksi so zaključili trgovanje v rdečem.* Negativno tržno razpoloženje prevladuje tudi na evropskih in azijskih trgih.[1],[2]

Naraščajoči agresivni govor iz ameriške centralne banke se zdi, da je kriv. Njeni uradniki, vodeni s guvernerjem Jeromom Powellom, vse bolj nakazujejo, da bi na naslednjem zasedanju monetarne politike lahko prišlo do novega dviga obrestnih mer. [1]

"Dokazi se kopičijo, da smo trajno nad trendovsko rastjo ali da se napetosti na trgu dela ne zmanjšujejo. Vse to bi lahko privedlo do nadaljnjega visokega inflacijskega pritiska, kar povečuje tveganje za nadaljnje zategovanje monetarne politike," je izjavil Jerome Powell med govorom na Ekonomskem klubu New Yorka v četrtek.

Pričakovanja nadaljnjih dvigov obrestnih mer s strani Feda spodbujajo povpraševanje po državnih obveznicah. Obrestna mera desetletne ameriške državne obveznice je dosegla najvišjo raven od leta 2007, trgovala je okoli 4,8 odstotka prejšnji teden.

Ravno obrestne mere na obveznicah predstavljajo enega največjih problemov na borznih trgih v današnjem času. Kljub temu so mnogi strokovnjaki verjeli, da bi lahko bistveno boljši rezultati podjetij, ki se trgujejo na borzah, pomagali rasti delnic. Toda, kot je že omenjeno, to ni bil primer.

Kako zelo bo Federal Reserve dvignil obrestne mere, bo pomembno in bo določilo smer v prihodnosti. Odvisno bo od tega, ali bo dvig v skladu s pričakovanji ali pa bo prinesel negativno presenečenje. Zato bo odvisno tudi od tega, kakšna pričakovanja uspejo ustvariti uradniki Feda med vlagatelji.

Če bodo tržna pričakovanja usklajena z dejansko monetarno politiko Feda, bodo temeljni dejavniki, ki vplivajo na finančne trge, ponovno pomembni. Zato je mogoče sklepati, da je trenutno negativno razpoloženje na trgih predvsem kratkoročne narave in da bodo na koncu prevladali temelji. [2] Razen če se zgodi še kakšen negativen dogodek. Dejstvo je, da se stopnjuje konflikt med Izraelom in terorističnim gibanjem Hamas, ki nadzoruje Gazo, ne izboljšuje razmer.

* Pretekla uspešnost ne zagotavlja prihodnjih rezultatov.

[1,2] Napovedi za prihodnost temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočne, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso zagotovila za prihodnje rezultate. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko napovedati. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki jih izražajo ali nakazujejo kakršne koli napovedi za prihodnost.


[1] https://www.investing.com/indices/stoxx-600

[2] https://www.investing.com/indices/hang-sen-40

InvestingFox je ochranná známka spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., so sídlom Slávičie údolie 106, mestská časť Bratislava – Staré Mesto, 811 02. Spoločnosť je zapísaná v Obchodnom registri Mestského súdu Bratislava III, oddiel: Sa, vložka č.: 4295/B, IČO: 36 853 054, IČ DPH: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papiermi podľa § 55 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o cenných papieroch“). Dňa 30. októbra 2007 bola spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. rozhodnutím č. OPK-2297/2007 Národnej banky Slovenska -PLP udelená licencia na poskytovanie investičných služieb podľa § 54 ods. 2 v spojení s § 59 ods. 2 a 3 zákona o cenných papieroch, ktorá bola v súlade s ustanoveniami zákona o cenných papieroch rozšírená rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP zo dňa 21. apríla 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 zo dňa 28. januára 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 zo dňa 23. júla 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 zo dňa 21. októbra 2014.

Preberi več

JPMorgan Chase je razočaral Wall Street: celo dobiček v višini 15,3 milijarde dolarjev ni izpolnil pričakovanj

JPMorgan Chase je razočaral Wall Street: celo dobiček v višini 15,3 milijarde dolarjev ni izpolnil pričakovanj

October 19, 2026

13. oktobra je banka JPMorgan Chase objavila rezultate za tretje četrtletje leta 2026, ki so za Wall Street pomenili nepričakovano razočaranje. Največja ameriška banka je poročala o dobičku v višini 5,57 dolarja na delnico, medtem ko so bile ocene 5,85 dolarja; po podatkih LSEG-ja banka prvič od četrtega četrtletja leta 2023 ni izpolnila napovedi dobička. Šibkejši prihodki z obvezniških trgov in upočasnitev v investicijskem bančništvu so poudarili, kje njena rast naletava na omejitve. Za vlagatelje je zdaj ključno vprašanje, ali bo banka lahko ohranila rast prihodkov ob hkratnem obvladovanju naraščajočih stroškov.1

TD SYNNEX je močno presegel pričakovanja: prihodki so poskočili za 38 %, vendar so delnice po objavi poslovnih rezultatov padle

TD SYNNEX je močno presegel pričakovanja: prihodki so poskočili za 38 %, vendar so delnice po objavi poslovnih rezultatov padle

October 5, 2026

Podjetje TD SYNNEX je objavilo rezultate, ki na prvi pogled izgledajo zelo dobri in potrjujejo, da podjetje izkorišča rastoče povpraševanje po tehnološki infrastrukturi. Ob natančnejšem pregledu pa slika ni povsem jasna. Za rekordnimi številkami se skriva kombinacija hitre širitve, spreminjajočih se marž in znatnih nihanj denarnega toka, na kar vlagatelji zdaj gledajo z veliko večjo pozornostjo kot zgolj na rast prihodkov. Prav razlika med tem, kar prikazuje izkaz poslovnega izida, in tem, kar se dogaja pod površino, naredi zadnje četrtletje podjetja TD SYNNEX veliko zanimivejšo zgodbo, kot bi to nakazovale zgolj glavne številke.

AutoZone je Wall Street presenetil z dobičkom: dobiček na delnico je poskočil za 15 %, a nižja prodaja kaže na pritisk na stranke

AutoZone je Wall Street presenetil z dobičkom: dobiček na delnico je poskočil za 15 %, a nižja prodaja kaže na pritisk na stranke

September 28, 2026

Podjetje AutoZone je poslovno leto 2026 zaključilo z rezultati, ki se na prvi pogled zdijo zelo dobri. Prihodki v četrtem četrtletju so se v primerjavi z enakim obdobjem lani povečali za 5,6 % na 6,59 milijarde dolarjev, čisti dobiček se je povečal na 931,6 milijona dolarjev, dobiček na delnico pa je dosegel 56,05 dolarja, kar je približno 15 % več kot pred enim letom in presega pričakovanja Wall Streeta. V ozadju pa ostaja šibkost. Rast primerljivih prodaj je zaostala za napovedmi, ameriški avtomobilski popravljalci, ki popravila opravljajo sami, pa še naprej omejujejo svoje nakupe.1

Oracle pridobiva zagon na področju umetne inteligence: prihodki iz oblaka so se povečali za 121 %, obseg sklenjenih naročil pa je dosegel 664 milijard dolarjev

Oracle pridobiva zagon na področju umetne inteligence: prihodki iz oblaka so se povečali za 121 %, obseg sklenjenih naročil pa je dosegel 664 milijard dolarjev

September 21, 2026

Oracle je novo poslovno leto začel z rezultati, ki so ponovno potrdili, da njegova preusmeritev v oblak in umetno inteligenco pridobiva na zagonu. Podjetje je preseglo tržna pričakovanja in pokazalo znatno pospešitev na področjih, v katera je v zadnjih letih usmerilo večino svojih naložb. Za odličnimi številkami pa se skriva vprašanje, ki bo za vlagatelje postajalo vse pomembnejše. Oracle hitro raste, a pot do nadaljnje širitve bo izredno draga. [1]