Czech
English
Slovak
Hungarian
Italian
Polish
Čísla, na která se zaměřit
Čtvrtletní výsledky se samozřejmě neobejdou bez vyhodnocení základních fundamentálních parametrů. Tržby giganta dosáhly 63,21 miliardy dolarů, čímž překonaly odhady Wall Street ve výši 63,19 miliardy dolarů a překonaly stejné období loňského roku, kdy činily 58,52 miliardy dolarů. Po odečtení všech výdajů lze v seznamu příjmů nalézt čistý zisk ve výši 1,90 miliardy USD, což je rovněž více než loňská hodnota 1,68 miliardy USD. Související ukazatel, zisk na akcii (EPS), rovněž zaznamenal růst a oproti odhadům vzrostl na 4,28 USD.
Za co vděčí společnost svým stabilním výsledkům? Kromě tradičních obchodních segmentů společnosti si pozornost získaly i tržby z e-commerce, které meziročně vzrostly o výrazných 16 %. Toto procento dokazuje, že se firmě daří projít digitální transformací bez nutnosti podnikat drastické kroky, což je bezesporu pozitivní zpráva.
Nástroj proti prudce klesajícím titulům
Výše zmíněné silné fundamenty společnosti se dlouhodobě promítají do vývoje samotné ceny akcií. Pokud například vlastníte akcie Tesly, na začátku roku jste čelili poklesu o téměř 60 %1. Pro srovnání, společnost Costco tuto korekci zvládla s poklesem pouze o 18 %. Jedná se tedy o modelový příklad pro investory, kteří neočekávají stonásobné zisky ze svých investic během několika měsíců, výměnou za dlouhodobý a především stabilní růst.*
Zdroj: Ekonomika obchodování*
Costco a změny v celní politice USA
Poměrně zajímavé jako čtvrtletní čísla jsou kroky, které společnost Costco podnikla ke zmírnění dopadu úprav tarifů na americké partnery. V první řadě nečekejte dramatický nárůst cen. Na rozdíl od konkurence se společnost rozhodla, že i v krizových situacích si chce udržet svou vizi dostupných cen, což je složitější plánování, ale ve finále se může jednat o přesun zákazníků ke společnosti Costco.
Společnost zrychlila dodávky ještě před zavedením nových úrovní cel, přesměrovala dodávky ze zemí s vyšším celním zatížením a zároveň posílila vlastní značku Kirkland Signature v regionech se slibnějšími podmínkami pro růst. Gary Millerchip na konferenčním hovoru také poukázal na to, že dovážené zboží z jiných zemí tvoří třetinu tržeb, z nichž pouze 8 % pochází z Číny.
Cenová politika
Jak jsme již zmínili, místo plošného zvyšování cen preferuje Costco diferencovanou cenovou politiku. Společnost rozdělila sortiment do dvou klíčových skupin: základní produkty a doplňkové. Obecně platí, že základní potraviny, jako je máslo, vejce a banány, zůstávají cenově dostupné, zatímco produkty jako květiny z Latinské Ameriky do určité míry zdražily.
Závěr
Při současné situaci na kapitálovém trhu je Costco učebnicovým příkladem toho, jak lze efektivně řešit geopolitické a celní výzvy, což také naznačuje možný odklon zákazníků od konkurence v budoucnu. Kromě logistických změn společnost zaznamenala také stabilně rostoucí čtvrtletní výsledky, které jdou ruku v ruce s vývojem ceny akcií tohoto hráče v oblasti velkoobchodu. Cena se pohybuje v konzistentním vzestupném trendu, přičemž korekce zvládá s přehledem, což je aspekt, který by dlouhodobí investoři rozhodně neměli ignorovat.
* Historická čísla nejsou zárukou budoucích výnosů.
Varování! Tento marketingový materiál není a neměl by být vykládán jako investiční poradenství. Údaje vztahující se k minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování do cizí měny může ovlivnit výnosy v důsledku kolísání. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, které nemusí být přesné nebo jsou založeny na současném ekonomickém prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkon. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., regulované Národní bankou Slovenska.
1Vývoj cen akcií Tesla za posledních pět let: https://tradingeconomics.com/tsla:us
Zdroje:
https://www.cnbc.com/2025/05/29/costco-cost-q3-2025-earnings.html
https://www.cnbc.com/2025/05/29/best-buy-bby-q1-2026-earnings-.html
