Wyniki przewyższyły oczekiwania rynku

AMD odnotowało skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,37 USD, co przewyższyło konsensus rynkowy wynoszący 1,29 USD, a zysk netto spółki wzrósł do 1,383 mld USD z 709 mln USD rok temu. Marża brutto wyniosła 53% i 55% w ujęciu skorygowanym, co potwierdza, że wzrost firmy nie opiera się wyłącznie na wyższych wolumenach sprzedaży, ale również na poprawie rentowności asortymentu produktów. Z punktu widzenia inwestora istotne jest również to, że zysk operacyjny wzrósł o 83% rok do roku do 1,476 mld USD, podczas gdy skorygowany zysk operacyjny wzrósł do 2,54 mld USD. Jednocześnie firma zwiększyła koszty operacyjne do 3,94 mld dolarów, co wskazuje, że AMD agresywnie inwestuje w rozwój i ekspansję, jednak nie wpłynęło to jeszcze negatywnie na jej zdolność do zwiększania marż zysku.[1]

Centra danych stały się głównym motorem wzrostu

Najsilniejszą częścią wyników był segment centrów danych, którego przychody osiągnęły 5,775 mld dolarów i wzrosły o 57% rok do roku. Segment ten stanowi obecnie ponad połowę całkowitych przychodów AMD, co stanowi fundamentalną zmianę w stosunku do przeszłości, kiedy firma była znana przede wszystkim z procesorów konsumenckich i sprzętu do gier. Wzrost był napędzany głównie przez procesory serwerowe EPYC oraz ciągłą dostawę procesorów graficznych AMD Instinct, które zyskują coraz bardziej znaczącą pozycję w infrastrukturze AI. Przychody z segmentu centrów danych przekroczyły również szacunki analityków, które wynosiły 5,64 mld dolarów, co jest istotne, ponieważ segment ten jest obecnie kluczowym wskaźnikiem tego, czy AMD jest w stanie realnie zdobyć udział w rynku w sektorze od dawna zdominowanym przez firmę Nvidia, a w przypadku procesorów serwerowych również przez firmę Intel.[2]

Strategia AI nie jest już tylko wizją, ale konkretnymi umowami

Kolejną mocną stroną raportu było to, że firma AMD nie tylko przedstawiła solidne wyniki kwartalne, ale również dostarczyła konkretnych dowodów na to, że jej strategia w zakresie sztucznej inteligencji przekłada się na duże wdrożenia komercyjne. W swoich wynikach firma podkreśliła rozszerzenie współpracy z Meta, w ramach której ma zostać wdrożonych do 6 gigawatów procesorów graficznych AMD Instinct, przy czym pierwszy 1 gigawat będzie oparty na specjalnie zaprojektowanym procesorze graficznym MI450. Ponadto Meta będzie również jednym z głównych klientów nadchodzących procesorów serwerowych szóstej generacji o nazwach kodowych Venice i Verano, co oznacza, że współpraca wykracza poza pojedynczy produkt i obejmuje szersze portfolio technologiczne. Dla inwestorów istotne jest również to, że taka umowa zapewnia AMD wieloletnią widoczność przyszłych zamówień, co jest bardzo cennym czynnikiem dla firm z branży półprzewodników.[3]

Inne segmenty również wykazały się siłą

Chociaż główny nacisk kładziony jest na sztuczną inteligencję i centra danych, wyniki pokazały, że AMD nadal cieszy się solidnym poparciem w innych obszarach działalności. Segment klientów indywidualnych i gier wygenerował przychody w wysokości 3,605 mld dolarów, co oznacza wzrost o 23% w ujęciu rok do roku, przy czym sama działalność w segmencie klientów indywidualnych przyniosła 2,885 mld dolarów i odnotowała wzrost o 26%. Firma przypisuje ten wzrost silnemu popytowi na procesory Ryzen oraz dalszemu wzrostowi udziału w rynku zarówno w segmencie konsumenckim, jak i komercyjnym. Jest to istotne, ponieważ oznacza, że AMD nie buduje swojej narracji wokół sztucznej inteligencji kosztem innych produktów, ale rozwija się jednocześnie również na tradycyjnym rynku komputerów osobistych.3

Perspektywy na drugi kwartał były nawet ważniejsze niż same liczby

AMD spodziewa się przychodów w drugim kwartale na poziomie około 11,2 mld dolarów, z możliwym odchyleniem wynoszącym 300 mln dolarów, co oznacza wzrost o około 46% w ujęciu rok do roku i około 9% w ujęciu kwartalnym. Prognoza ta przekroczyła konsensus analityków wynoszący 10,52 mld dolarów, a firma spodziewa się również skorygowanej marży brutto na poziomie około 56%, co jest wynikiem wyższym od rynkowych szacunków wynoszących 55,4%. To właśnie ta prognoza była głównym powodem silnej reakcji rynku akcji, ponieważ sugerowała, że wzrost popytu na centra danych i sztuczną inteligencję nie jest jednorazową fluktuacją, ale trwałym trendem. AMD spodziewa się, że przychody z procesorów serwerowych wzrosną o ponad 70% rok do roku w drugim kwartale, co dodatkowo wzmacnia tezę o rosnącej sile firmy w zakresie infrastruktury serwerowej.2 [1]

Sytuacja finansowa firmy daje AMD pole do dalszej ekspansji

Jednym z mniej oczywistych, ale bardzo ważnych aspektów wyników była siła bilansu i przepływów pieniężnych. AMD zakończyło kwartał z gotówką i inwestycjami krótkoterminowymi o łącznej wartości 12,347 mld dolarów, podczas gdy całkowite zadłużenie wyniosło 3,224 mld dolarów. W pierwszym kwartale firma wygenerowała wolne przepływy pieniężne w wysokości 2,566 mld dolarów, znacznie więcej niż 727 mln dolarów rok temu, a przepływy pieniężne z działalności operacyjnej osiągnęły 2,955 mld dolarów. Oznacza to, że AMD dysponuje wystarczającymi środkami finansowymi, aby dokonywać dalszych inwestycji w rozwój, zwiększanie podaży i budowę infrastruktury AI bez znaczącego narażania swojej stabilności finansowej.3

[1] Stwierdzenia dotyczące przyszłości opierają się na założeniach i aktualnych oczekiwaniach, które mogą okazać się niedokładne, lub na obecnej sytuacji gospodarczej, która może ulec zmianie. Stwierdzenia takie nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Wiążą się one z ryzykiem i innymi niepewnościami, które trudno przewidzieć. Rzeczywiste wyniki mogą znacznie różnić się od tych wyrażonych lub sugerowanych w jakichkolwiek stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał marketingowy nie stanowi i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna. Wyniki historyczne nie gwarantują wyników przyszłych. Inwestowanie w waluty obce może wpływać na zwroty z inwestycji ze względu na wahania kursów walutowych. Wszystkie transakcje papierami wartościowymi mogą skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Stwierdzenia dotyczące przyszłości odzwierciedlają założenia i aktualne oczekiwania, które mogą okazać się niedokładne lub opierają się na obecnej sytuacji gospodarczej, która może ulec zmianie. Stwierdzenia te nie gwarantują przyszłych wyników. InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., podlegającej nadzorowi Narodowego Banku Słowacji.

InvestingFox jest znakiem towarowym spółki CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., z siedzibą pod adresem Slávičie údolie 106, Bratysława – dzielnica Staré Mesto 811 02. Spółka jest wpisana do rejestru handlowego Sądu Miejskiego Bratysława III, sekcja: Sa, nr akt: 4295/B, nr identyfikacyjny: 36 853 054, nr VAT: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. jest podmiotem prowadzącym obrót papierami wartościowymi zgodnie z § 55 ust. 1 ustawy nr 566/2001 Zb. o papierach wartościowych i usługach inwestycyjnych oraz o zmianach niektórych ustaw, z późniejszymi zmianami (zwanej dalej „Ustawą o papierach wartościowych”). W dniu 30 października 2007 r. spółka CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. uzyskała, na mocy decyzji nr OPK-2297/2007 Narodowego Banku Słowacji-PLP, zezwolenie na świadczenie usług inwestycyjnych zgodnie z § 54 ust. 2 w związku z § 59 ust. 2 oraz (3) ustawy o papierach wartościowych, która została przedłużona zgodnie z przepisami ustawy o papierach wartościowych decyzją nr OPK-1830/2008-PLP z dnia 21 kwietnia 2008 r., decyzją nr OPK-11601-1/2008 z dnia 28 stycznia 2009 r., decyzją nr ODT-5059-3/2012 z dnia 23 lipca 2012 r. oraz decyzją nr ODT-9332/2014-1 z dnia 21 października 2014 r.

[1] https://www.cnbc.com/2026/05/05/amd-q1-2026-earnings-report.html

[2] https://www.reuters.com/business/amd-forecasts-quarterly-revenue-above-expectations-ai-chip-demand-stays-strong-2026-05-05/

[3] https://ir.amd.com/news-events/press-releases/detail/1284/amd-ogłasza-wyniki-finansowe-za-pierwszy-kwartał-2026-r.