Výsledky výrazne nad očakávaniami

Goldman Sachs dosiahol v druhom kvartáli 2026 čisté výnosy 20,34 miliardy USD, čo predstavuje medziročný rast o 39 % a medzikvartálny rast o 18 %. Čistý zisk stúpol o 78 % na 6,63 miliardy USD a zriedený zisk na akciu dosiahol rekordných 20,98 USD oproti 10,91 USD v rovnakom období minulého roka. Návratnosť priemerného vlastného kapitálu sa zvýšila na 23,5 % a návratnosť hmotného vlastného kapitálu dosiahla 25,5 %. Silná výkonnosť pokračovala aj pri pohľade na celý prvý polrok. Čisté výnosy za šesť mesiacov vzrástli o 27 % na 37,57 miliardy USD, čistý zisk o 45 % na 12,26 miliardy USD a zriedený zisk na akciu o 54 % na 38,51 USD.[1]

Výsledok výrazne prekonal očakávania Wall Street. Analytici podľa údajov LSEG počítali so ziskom 14,48 USD na akciu, skutočný výsledok bol teda približne o 45 % vyšší. Investori ocenili nielen samotné prekonanie konsenzu, ale aj šírku rastu naprieč obchodovaním, investičným bankovníctvom a správou aktív. Akcie Goldman Sachs počas utorkového obchodovania vzrástli približne o 9 % a uzavreli na historickom maxime. Išlo o najsilnejší rast spomedzi veľkých amerických bánk, ktoré v rovnaký deň zverejňovali výsledky. Reakcia trhu ukázala, že investori neočakávali taký výrazný prínos zvýšenej obchodnej aktivity a návratu veľkých kapitálových transakcií.[2]

Wall Street divízia vytvorila hlavný motor rastu

Divízia Global Banking & Markets dosiahla rekordné čisté výnosy 15,52 miliardy USD, medziročne vyššie o 53 %. Samotné poplatky z investičného bankovníctva vzrástli o 55 % na 3,40 miliardy USD. Poradenstvo pri fúziách a akvizíciách prinieslo 1,38 miliardy USD, čo znamená rast o 17 %. Výnosy z upisovania akcií stúpli o 130 % na 985 miliónov USD, keď trh podporili nové vstupy spoločností na burzu aj sekundárne emisie už obchodovaných firiem. Výnosy z upisovania dlhu dosiahli rekordných 1,03 miliardy USD a medziročne vzrástli o 75 %, najmä vďaka financovaniu akvizícií a aktivite spojenej s cennými papiermi krytými aktívami. Objem rozpracovaných obchodov v investičnom bankovníctve sa zvýšil oproti predchádzajúcemu kvartálu aj koncu roka 2025.1

Najvýraznejšie čísla prinieslo obchodovanie s akciami. Výnosy tejto časti podnikania vzrástli o 72 % na rekordných 7,42 miliardy USD. Obchodovanie a sprostredkovanie akciových produktov prinieslo 4,16 miliardy USD, medziročne viac o 60 %, pričom financovanie akciových pozícií stúplo o 91 % na 3,26 miliardy USD. Výnosy z obchodovania s dlhopismi, menami a komoditami vzrástli o 32 % na 4,59 miliardy USD. Segment Global Banking & Markets dosiahol zisk pred zdanením 7,50 miliardy USD, čo predstavuje rast o 84 %, a čistý zisk 5,82 miliardy USD, medziročne viac o 90 %. Návratnosť vlastného kapitálu segmentu sa dostala na 27,5 % oproti 14,4 % pred rokom.1

AI boom živí transakcie aj financovanie

Goldman Sachs sa stáva jedným z nepriamych víťazov investícií do umelej inteligencie. Banka v prvom polroku 2026 radila klientom pri oznámených fúziách a akvizíciách v celkovej hodnote 1,2 bilióna USD. Podľa finančného riaditeľa Denisa Colemana išlo o rekordné tempo pre ktorúkoľvek investičnú banku a Goldman bol približne o 425 miliárd USD pred najbližším konkurentom. Aktivitu podporili veľké transakcie presahujúce hodnotu 10 miliárd USD, pričom viaceré firmy využívajú akvizície na rozšírenie svojich technologických a AI kapacít. Goldman bol zároveň jedným z hlavných upisovateľov pri vstupe SpaceX na burzu. Niektorí analytici uviedli, že táto transakcia mohla podporiť obchodné objemy aj výnosy spojené s akciovým trhom.[3]

Vedenie banky neposkytlo presný číselný výhľad čistých výnosov alebo zisku na zvyšok roka. Výhľad však zostal jasne pozitívny. Generálny riaditeľ David Solomon uviedol, že zrýchlenie aktivity je viditeľné naprieč podnikaním a klienti sa na Goldman Sachs obracajú pri svojich najvýznamnejších strategických transakciách. Banka na základe súčasného objemu pripravovaných obchodov očakáva pokračovanie rastového cyklu v poradenstve, obchodovaní, financovaní a správe aktív. Solomon zároveň považuje budovanie AI infraštruktúry za viacročný investičný cyklus, ktorý bude vyžadovať veľké množstvo vlastného aj dlhového kapitálu. Rizikom zostáva vývoj geopolitických konfliktov, úrokových sadzieb, ciel a finančných trhov, keďže tieto faktory môžu odložiť alebo úplne zastaviť pripravované transakcie.1 [1]

Správa aktív buduje stabilnejší základ

Divízia Asset & Wealth Management dosiahla čisté výnosy 4,60 miliardy USD, medziročne vyššie o 20 % a medzikvartálne vyššie o 13 %. Poplatky za správu aktív a ďalšie služby vzrástli o 20 % na rekordných 3,36 miliardy USD. Výnosy z vlastných investícií stúpli o 222 % na 441 miliónov USD, najmä vďaka vyšším ziskom z investícií do súkromných spoločností. Slabším miestom bolo privátne bankovníctvo a úverovanie, kde výnosy klesli o 13 % na 689 miliónov USD. Dôvodom bola nižšia úroková marža pri vkladoch Marcus, ktorú iba čiastočne vykompenzovali vyššie priemerné zostatky klientov. Divízia vytvorila zisk pred zdanením 1,11 miliardy USD a dosiahla návratnosť vlastného kapitálu 13,8 %.1

Objem aktív pod dohľadom sa počas kvartálu zvýšil o 391 miliárd USD na rekordných 4,04 bilióna USD oproti 3,29 bilióna USD pred rokom. Klienti vložili do produktov Goldman Sachs čistých 230 miliárd USD a rast trhových cien pridal ďalších 161 miliárd USD. Dlhodobé aktíva zaznamenali čistý prílev 91 miliárd USD, pričom banka dosiahla 34. kvartál za sebou s čistým prílevom do dlhodobých spoplatnených produktov. Aktíva v alternatívnych investíciách vzrástli na 459 miliárd USD a hrubý objem nového kapitálu získaného od externých investorov dosiahol rekordných 59 miliárd USD. Z tejto sumy smerovalo 31 miliárd USD do úverových stratégií, 16 miliárd USD do podnikových akciových investícií, 9 miliárd USD do hedžových fondov a 3 miliardy USD do nehnuteľností.1

Kapitál, riziká a ďalší výhľad

Goldman Sachs počas kvartálu vrátil kmeňovým akcionárom 5,36 miliardy USD. Spätné odkupy dosiahli 4 miliardy USD, pričom banka odkúpila 4,1 milióna akcií za priemernú cenu 984,57 USD. Ďalších 1,36 miliardy USD vyplatila prostredníctvom dividend. Štvrťročná dividenda sa od tretieho kvartálu zvýši z 4,50 na 5 USD na akciu, čo znamená medzikvartálny rast o 11 % a medziročný rast o 25 %. Štandardizovaný kapitálový ukazovateľ CET1 vzrástol na 12,9 % a pokročilý ukazovateľ CET1 na 13,7 %. Celkové aktíva dosiahli 2,13 bilióna USD, vklady 558 miliárd USD a priemerné vysoko likvidné aktíva 555 miliárd USD. Účtovná hodnota na akciu sa zvýšila na 367,67 USD.1 [2]

Rekordné výsledky neznamenajú, že všetky časti banky napredovali rovnakým tempom. Divízia Platform Solutions vykázala čisté výnosy iba 221 miliónov USD, medziročne menej o 64 %, a stratu pred zdanením 48 miliónov USD. Výsledok zaťažilo zníženie hodnoty portfólia úverov Apple Card, ktoré banka presunula medzi aktíva určené na predaj. Celkové prevádzkové náklady Goldman Sachs vzrástli o 26 % na 11,67 miliardy USD. Náklady na odmeny a zamestnanecké benefity stúpli o 30 % na 6,10 miliardy USD a transakčné náklady o 56 % na 3,05 miliardy USD. Počet zamestnancov medzikvartálne klesol o 2 % na 46 200. Ďalšie výsledky preto budú závisieť od toho, či banka udrží vysokú aktivitu klientov aj po odznení mimoriadne silného obdobia na trhoch.1 [3]

[1,2,3] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

[1] https://www.goldmansachs.com/pressroom/press-releases/current/pdfs/2026-q2-results.pdf

[2] https://www.reuters.com/business/finance/wall-st-futures-mixed-ahead-cpi-bank-earnings-us-iran-tensions-focus-2026-07-14/

[3] https://www.reuters.com/legal/transactional/goldmans-profit-jumps-trading-surge-corporate-deal-spree-2026-07-14/